Mnoho z nás zná ten pocit, když se díváme na akcii s vysokým dividendovým výnosem a představujeme si, jak nám bude pravidelně přinášet peníze. Přitažlivost takové investice jako řešení finančních starostí je nepochybná. Nicméně, v realitě „obědy zdarma“ neexistují, a investice do akcií s neobvykle vysokým dividendovým výnosem může nakonec přinést ztráty, obzvlášť pokud společnost sníží své dividendové výplaty.

V této souvislosti jsou zde dvě populární dividendové akcie s vysokým výnosem, které v současnosti lákají řadu investorů. Bohužel, ani jedna z nich není vhodnou investicí. Pojďte se mnou a já vám vysvětlím důvody, proč tomu tak je.

1. Walgreens Boots Alliance

Walgreens Boots Alliance (WBA) nemusí být tou správnou volbou pro vaše dividendové investiční cíle. S aktuálním termínovým výnosem přes 9% a růstem výplat o více než 1010% za posledních 20 let může vypadat lákavě, ale je nepravděpodobné, že tento růstový trend bude trvat.

Z hlediska fundamentální analýzy se Walgreens nachází v obtížné situaci. Její tradiční lékárenský obchod již nemá potenciál pro rychlý růst kvůli téměř nasycenému trhu. Zároveň její dluh ve výši 34,5 miliardy dolarů omezuje schopnost rozvíjet se na nových trzích a zvyšující se úrokové splátky představují další finanční zátěž.

Společnost se snaží rozšířit své služby o nabídku primární zdravotní péče, což je pro ni nový segment. Tento krok však zatím ovlivňuje její ziskovost. S hotovostní rezervou menší než její roční provozní náklady a v situaci, kdy je společnost ve ztrátě, se stává prodej investic a podílů běžnou praxí, aby se udržela v chodu.

Ačkoliv má společnost dostatek prostředků na pokračování v dividendových výplatách, v roce 2022 dosáhly tyto výplaty pouze 1,7 miliardy dolarů. Je tedy pravděpodobné, že růst dividend se zpomalí. Pokud společnost vyčerpá svá likvidní aktiva dříve, než se jí podaří ziskově rozvíjet nový zdravotní segment, možná bude muset snížit dividendové výplaty. Vzhledem k těmto rizikům je rozumnější hledat lepší investiční možnosti jinde.

2. Medical Properties Trust

Medical Properties Trust (MPW), realitní investiční trust zaměřený na nemocniční a klinické nemovitosti, nabízí vysoký očekávaný roční dividendový výnos 19%. Tento atraktivní výnos je však důsledkem 53% poklesu hodnoty jejich akcií v letošním roce. Navíc se očekává, že situace, která přispěla k tomuto poklesu, se bude zhoršovat.

Společnost investuje do nemovitostí, které pronajímá a část jejích příjmů pochází z těchto pronájmů, přičemž akcionářům vrací rozdíl mezi příjmy a náklady, včetně splácení dluhu. Její příjmy za posledních 12 měsíců dosáhly 1,4 miliardy dolarů, ale v příštích 24 měsících má splatit dluh ve stejné výši, přičemž má v hotovosti pouze 340 milionů dolarů.

Společnost se snaží tímto způsobem udržet svou činnost, ale vzhledem k nadcházejícím splátkám dluhu v letech 2025 a 2026 v celkové výši 4,1 miliardy dolarů se objevují značné problémy. Bez dostatečného růstu, který by překonal rozdíl mezi závazky a likvidními prostředky, a bez výrazného zvýšení poptávky po jejích nemovitostech, bude společnost nucena prodávat své méně likvidní aktiva, aby splatila své dluhy.

V důsledku toho se může ocitnout v situaci, kdy bude muset prodat své nemovitosti, které jsou klíčovým zdrojem jejích příjmů, protože nebude schopna splácet své dluhy ze svých běžných příjmů. Již proběhlo několik prodejů majetku, ale v blízké budoucnosti bude pravděpodobně nutné provést další, větší prodeje. To může způsobit zklamání investorů, kteří očekávají pokračování v dividendových výplatách nebo stabilizaci situace.

Zdroj: The Motley Fool