Index S&P 500, který začátkem roku 2024 zaznamenal růst, v dubnu část svých zisků ztratil, přesto za celý rok dosud vzrostl o 8,6 %. V posledních týdnech investoři zmírnili své nadšení kvůli nedávným informacím o trvale vysoké inflaci. Federální rezervní systém oznámil, že nebude zvyšovat ani snižovat úrokové sazby.

V obdobích ekonomické nejistoty se dividendové akcie stávají atraktivnějšími, neboť nabízejí stabilní pasivní příjem bez ohledu na výkyvy na trhu. Tato období také často přinášejí příležitosti pro nákup dividendových akcií za nižší ceny, což může vést ke zvýšení dividendových výnosů.

Bank of America (BAC) a American Express (AXP) jsou dvě z nejzajímavějších možností v oblasti dividendových akcií, které by investoři měli zvážit. Akcie obou společností zaznamenaly letos růst, což odráží rostoucí důvěru investorů v ekonomiku. Jejich hodnota by mohla dále růst, zejména pokud Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby. Navíc se tyto akcie navzdory růstu nadále obchodují za rozumné ceny.

1. Bank of America: Buffettova oblíbená banka

Bank of America je zdá se nejoblíbenější bankovní akcií Warrena Buffetta, neboť tvoří 10,6 % jeho portfolia v Berkshire Hathaway a je druhou největší položkou po společnosti Apple. Jako druhá největší banka v USA podle velikosti aktiv se výrazně zaměřuje na spotřebitelské bankovnictví, což Buffett pravděpodobně hodnotí kladně. V prvním čtvrtletí 2024 banka zaznamenala silné výsledky ve spotřebitelském bankovnictví, přidala 245 000 nových běžných účtů – již 21. čtvrtletí po sobě s růstem počtu účtů. Přibylo také 1 milion nových kreditních karet a rekordních 3,9 milionu investičních účtů.

Růst zaznamenávají i další segmenty banky. V oblasti Global Wealth and Investment Management přibylo 7 300 nových vztahů a 29 000 nových bankovních účtů, přičemž segment zakončil čtvrtletí s téměř 4 biliony USD spravovaných aktiv, což je meziroční nárůst o 13 %.

Bank of America aktuálně čelí ekonomickým výzvám spojeným s inflací a zvýšenými úrokovými sazbami, což zpomaluje celkovou ekonomickou aktivitu a zvyšuje míru nesplácení půjček. Tržby banky se meziročně snížily o 2 % a zisk na akcii (EPS) klesl z 0,94 USD na 0,83 USD po očištění o jednorázové náklady. Přesto si banka udržela vysokou ziskovost s čistým ziskem 7,2 miliardy USD a silnou kapitálovou pozici s tier 1 kapitálem 197 miliard USD. Za poslední rok BofA snížila počet pracovních míst o 4 700 v rámci úspor nákladů a těží z investic do automatizace a digitálních technologií.

BofA rovněž vynaložila 4,4 miliardy USD na zpětné odkupy akcií a dividendy, s dividendovým výnosem 2,6 % při současné ceně akcií. Akcie banky letos vzrostly o 10 % a překonaly trh, ale obchodují s poměrem ceny k hmotné účetní hodnotě 1,5, což je nižší než pětiletý průměr a nižší než u většiny konkurentů. Bank of America představuje silnou kotevní akcii s důvěryhodnou a rostoucí dividendou.

3. American Express: Buffettova oblíbená platební síť

Warren Buffett veřejně často hovoří o Coca-Cole a American Express, které jsou mezi jeho nejdéle drženými investicemi. Na letošním výročním shromáždění Berkshire Hathaway prohlásil, že se zdá být shoda na tom, že American Express a Coca-Cola jsou bezkonkurenční. Důvodem, proč jsou tyto společnosti tak výhodné, jsou mimo jiné jejich dividendy, které Buffett obzvláště oceňuje, a to je také klíčový faktor, proč American Express tvoří 9,7 % portfolia Berkshire Hathaway.

Ačkoliv Berkshire vlastní také podíly ve společnostech Visa a Mastercard, tyto investice představují pouze 0,6 % a 0,5 % celkového portfolia.

American Express je běžně vnímán jako síť kreditních karet, ale liší se od Visa a Mastercard tím, že provozuje banku, což je úvěrový partner pro jejich kreditní karty a nabízí také fintech služby. Tento model přináší jak výhody, tak nevýhody. Mezi nevýhody patří větší citlivost na kolísání úrokových sazeb, dopady nesplácení a potřeba tvorby rezerv na ztráty, což může ovlivnit jejich finanční výsledky. Naopak, jako banka má přístup k vkladům, které může investovat a generovat z nich čistý úrokový výnos, což podporuje její finanční výsledky. Dále disponuje značnou hotovostí, což je pro Buffetta atraktivní.

Dividendový výnos American Express je rovněž vyšší než u Visa a Mastercard.

Navzdory zvýšené inflaci si American Express udržuje silný výkon. V prvním čtvrtletí 2024 společnost zaznamenala meziroční růst tržeb o 11 % na 15,8 miliardy USD a zisk na akcii se zvýšil o 39 % na 3,33 USD. Zaměřuje se na bohatší demografii, jejíž výdaje jsou v obtížných časech odolnější. Nedávno přizpůsobila své marketingové strategie, aby přilákala mladší, luxusně orientované zákazníky.

Akcie American Express od počátku roku ztrojnásobily tržní zisk na 23 %, ale stále se obchodují s rozumným poměrem ceny k zisku 19, což je mnohem méně než Visa a Mastercard. Je spolehlivá z hlediska zisků a pasivního příjmu a její nedávný obrat k zaměření na mladší publikum by měl přispět k růstu na mnoho let dopředu.

Zdroj: The Motley Fool