V roce 2023 se výrobci čipů stali jedněmi z favoritů na Wall Street, díky rostoucímu významu jejich hardwaru v mnoha odvětvích průmyslu. Zvláště nárůst zájmu o umělou inteligenci (AI) vedl k vzestupu poptávky po grafických procesorech (GPU), které jsou nezbytné pro vývoj a provoz modelů AI. Tento trend přispěl k dramatickému zvýšení hodnoty akcií výrobců čipů, například společnosti Advanced Micro Devices (AMD), jejíž akcie vzrostly o 128 % v posledních 12 měsících.

AMD se intenzivně rozšiřuje do sféry umělé inteligence, a v roce 2024 se chystá konkurovat firmě Nvidia, která na tomto trhu dominuje. Kromě toho má AMD pevnou pozici v několika dalších rychle rostoucích oblastech díky svému rozmanitému podnikání. To poskytuje mnoho důvodů k optimismu ohledně budoucnosti AMD.

Přesto, než investujete do akcií AMD, je důležité zvážit jak její silné stránky, tak potenciální rizika. Zde jsou dva argumenty pro investici do akcií AMD a jeden argument pro jejich prodej.

Jeden důvod k nákupu: AMD má obrovský potenciál pro zisky z umělé inteligence

Nvidia, hlavní konkurent AMD, si v roce 2023 vydobyla dominantní pozici na trhu s grafickými procesory pro AI, s odhadovaným 90% podílem na trhu s AI čipy, což vedlo k prudkému nárůstu jejích zisků. V třetím fiskálním čtvrtletí roku 2024 Nvidia zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 206 % a provozní zisk se zvýšil o 1 600 %, hlavně díky vysokému prodeji čipů.

Úspěch společnosti Nvidia slibuje potenciál i pro AMD, které se chystá v roce 2024 uvést na trh svůj dosud nejvýkonnější grafický procesor, určený ke konkurenci produktům společnosti Nvidia. Microsoft, klíčový klient AMD, už vyjádřil zájem o využití těchto GPU pro optimalizaci AI funkcí v jeho cloudové službě Azure.

Ačkoliv bude pro AMD výzvou překonat téměř monopolní postavení společnosti Nvidia na trhu AI čipů, není nutné, aby AMD sesadilo Nvidii z vedoucí pozice, aby si na tomto trhu zajistilo významné zisky. Podle studie Grand View Research se očekává, že trh s AI poroste do roku 2030 složeným ročním tempem 37 %, čímž dosáhne hodnoty více než 1 bilionu USD.

V kontextu takto rychlého růstu trhu bude AMD mít příležitost získat významný podíl na trhu AI, což by mohlo znamenat lukrativní zisky.

Další důvod ke koupi: Různorodý obchodní model

Technologický sektor se dynamicky vyvíjí, přičemž firmy stále více vyžadují vysoce výkonné čipy pro zlepšení svých produktů. V reakci na to AMD vytvořila partnerství s různými společnostmi napříč trhem a dodává své hardware do široké škály zařízení, včetně cloudových platforem, herních konzolí, notebooků, a individuálně sestavovaných počítačů.

AMD je výhradním dodavatelem čipů pro herní konzole Sony PlayStation 5 a Microsoft Xbox řady X|S, které patří mezi nejprodávanější herní konzole posledních let. Díky úspěchu těchto konzolí se příjmy AMD v herním sektoru za poslední tři roky zvýšily o 30 %, zatímco její provozní příjmy vzrostly o 72 %.

Investice do akcií AMD nabízí možnost profitovat z růstu v různých oblastech. Od roku 2019 vzrostly akcie společnosti AMD téměř o 730 %, čímž výrazně předčily jak index Nasdaq Composite, tak S&P 500. AMD teprve začíná svou cestu s umělou inteligencí, což by mohlo její akcie nadále posunout po současné růstové trajektorii.

Jeden z důvodů, proč se poohlédnout jinde

AMD má pevný dlouhodobý výhled díky svým čipům, které jsou klíčové pro širokou škálu zařízení a systémů, což by mohlo vést k jejímu konzistentnímu a významnému finančnímu růstu v nadcházejících desetiletích. Přestože cena akcií společnosti v roce 2023 výrazně vzrostla, i když investovala značné prostředky do umělé inteligence, které se ještě neprojevily v jejích ziscích, nyní jsou její akcie považovány za poměrně drahé podle některých hodnotících metrik.

Analýzy ukazují, že AMD má mezi předními technologickými a AI firmami nejvyšší hodnoty poměru ceny k zisku (P/E) a ceny k volným peněžním tokům, což naznačuje, že její akcie nabízejí menší hodnotu v porovnání s konkurencí.

AMD se zdá být na dobré cestě k významné pozici v sektoru AI díky svému chystanému AI GPU, ale jeho vysoká cena akcií je obtížné ospravedlnit. Pro investory by mohlo být vhodné zvážit alternativní AI akcie a sledovat AMD, aby mohli přehodnotit investici, až její ocenění klesne na atraktivnější úroveň.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Shutterstock