Přetrvávající sucho může vést k nižší úrodě a problémům s krmením a zavlažováním farmářských zvířat, což by mohlo způsobit výpadky v zemědělské produkci a zvýšení cen potravin v obchodech.

Rovněž může dojít k tomu, že dlouhotrvající sucho sníží hladiny řek, což komplikuje dopravu. Například letos hladina řeky Rýn poklesla pod 1 metr, což znesnadnilo dopravu průmyslových produktů a uhlí.

Nicméně, jako ve většině situací, i zde mohou výzvy přinést příležitosti. Některé firmy by mohly z El Nina profitovat. Zde je přehled toho, co byste měli mít na paměti.

1. El Nino je klimatický jev, který má řadu důsledků

Dle informací od BOM, El Nino představuje zvýšení teploty mořského povrchu ve střední a východní části tropické oblasti Tichého oceánu. Toto oteplování pak vyvolává změnu ve vzorcích atmosférické cirkulace, což může oslabit nebo i obrátit směr rovníkových pasátů.

V důsledku toho Austrálie často čelí nižším srážkám, většímu teplu, extrémnějším teplotním rozdílům, zvýšené pravděpodobnosti mrazů, nižší frekvenci tropických cyklón, pozdnímu příchodu monzunových dešťů, většímu nebezpečí požárů v jihovýchodní části země a menší sněhové vrstvě v alpských regionech. Jevo El Nino může přetrvávat až 18 měsíců.

2. Mohlo by znamenat špatnou zprávu pro celkovou inflaci a sazby

Inflace obvykle reflektuje ceny potravin a energií. V nedávné době jsme byli svědky globálního snižování těchto hodnot, což je pozitivní signál pro nastavení úrokových sazeb, protože mnoho centrálních bank naznačilo, že zastaví nebo ukončí fázi zpřísňování monetární politiky.

Extrémní klimatické podmínky či zvýšené teploty často nejvíce zasahují do sektorů zemědělství a energetiky. Například zvýšené teploty mohou vést k vyšší poptávce po energii, avšak sušší období může znamenat nedostatek vody. V místech, kde se spoléhá na vodní energii, by mohl být výrobní kapacita snížena. To může znamenat rostoucí poptávku po komoditách jako ropa či uhlí kvůli výrobním omezením vodní energie. Naopak, pro firmy specializující se na solární technologie by to mohla být příležitost.

V zemědělském sektoru bychom mohli vidět poklesy výnosů plodin, což by mohlo znamenat omezenější nabídku pro obchodní řetězce a tím pádem růst cen. Analýza od společnosti Schroders odhaduje, že silný vliv El Nino by mohl zvýšit index S&P GSCI pro zemědělství a živočišnou výrobu až o 40%.

Pokud bychom začali pozorovat nárůst celkové inflace, je velmi možné, že centrální banky, jako je RBA, by mohly reagovat úpravou úrokových sazeb jako prostředkem pro regulaci ekonomiky.

3. Horké sušší podmínky s nedostatkem potravin mohou znamenat zvýšenou pravděpodobnost geopolitických rizik

Nízká dostupnost potravin a zvýšená inflace zvláště tvrdě dopadají na méně zajištěné země, což často vyústí v růst sociálního napětí a konfliktů.

V historii byly jevy El Nino, které způsobily sucho a pokles zásob potravin, spojeny s významnými událostmi, jako bylo arabské jaro v roce 2010 nebo byly považovány za jednu z příčin syrského konfliktu. Kromě tragických ztrát na lidských životech může geopolitická nestabilita způsobit globální komplikace. Přerušení dodavatelských řetězců a obchodních cest je jedním z těchto problémů, ačkoli specifické dopady se liší v závislosti na postiženém regionu.

4. Zatímco sušší podmínky představují riziko požárů v buši, z hlediska nákladů na pojištění je to lepší zpráva

Australané se aktuálně brání před složitými podmínkami, které zvyšují riziko vzniku požárů v křovinách. Důkazem narůstajících obav je kouř zavíjející se nad Sydney v důsledku preventivního vypalování. Přesto tyto obavy nemusí být v popředí zájmu pojišťoven.

Nedávno vydaná zpráva od Morgan Stanley ukázala, že jen 11% všech pojistných událostí v důsledku katastrof v Austrálii od roku 1968 bylo zapříčiněno požáry v křovinách. Naproti tomu více než 59% bylo způsobeno cyklony, bouřemi a povodněmi. Během let El Nino je dokonce o 40% méně katastrofických pojistných událostí ve srovnání s lety La Nina. V období El Nino, které je charakteristické sušším klimatem, se také snižuje frekvence pojistných událostí vzniklých v důsledku dopravních nehod.

5. El Nino může znamenat volatilitu na trzích

Sektory, které jsou nejvíce závislé na klimatických podmínkách, jako jsou zemědělství a energetika, mohou čelit větší nestabilitě. Avšak celkový trh není z těchto fluktuací imunní. Podle analýzy od Charles Schwab se v roce 2016 El Nino objevilo spolu s poklesem trhu o 13%, přičemž nejvíce zasaženy byly sektory jako materiály a energetika.

Co to znamená pro investice?

Morgan Stanley považuje aktuální situaci za pozitivní pro pojišťovací sektor, konkrétně doporučuje společnost Suncorp Group (ASX: SUN) kvůli jejímu stabilnímu finančnímu postavení a silnému zapojení v Queenslandu, který byl v minulosti silně postižen cyklony a záplavami během La Nina.

Pro trhy v rozvojových zemích mohou být následující měsíce komplikované, jelikož je pravděpodobné, že budou silněji zasaženy růstem cen energie a zemědělských surovin. Ačkoliv se očekává snížení úrokových sazeb, El Nino by mohl způsobit růst cen, což by mělo dopad na finanční trhy.

Investoři zaměření na vodní zdroje, jako jsou fondy Argle Capital, Kilter Rural a Riparian Capital Partners, by mohli profitovat z nedostatku vody spojeného s El Nino. Společnosti jako Duxton Water (ASX: D2O) by také měly mít z těchto podmínek užitek.

Ačkoli zemědělství čelí těžkým časům, může těžit z rostoucích cen základních potravin, jako je pšenice a kukuřice. V období vyšších cen potravin obvykle profitují maloobchodní prodejci, například Woolworths (ASX: WOW) a Coles (ASX: COL).

Pokud bychom zažili růst úrokových sazeb v důsledku rostoucích cen, fixní trhy by mohly mít prospěch z vyšších sazeb, zatímco pohyblivé sazby by byly pro investory lákavější.

Celkově, i když jsme nedávno svědky snah o snížení inflace, El Nino by mohl tuto situaci zkomplikovat, což by mohlo vést investory k obratu směrem k defenzivním sektorům, jako je spotřební zboží a zdravotní péče. Připravte se, protože toto El Nino by mohlo přinést výzvy.

Zdroj: Market Index