Akcie společnosti Tesla (TSLA 0,96%) v roce 2023 investorům dobře posloužily. Akcie výrobce elektromobilů od začátku roku vzrostly o více než 90%. Výkonnost této růstové akcie je skutečně tak ohromující, že investoři nyní pravidelně odkazují na členství této akcie v elitním klubu zvaném „Velkolepá sedmička“. Do této skupiny patří sedm velkých technologických společností, které letos společně překonaly výnosy indexu S&P 500.

Díky takto dobrým výsledkům společnosti Tesla v roce 2023 se tato růstová akcie opět stala miláčkem Wall Street. Čekají tuto akcii další velké výnosy v roce 2024 a později? Nebo se akcie staly nadhodnocenými?

Pojďme prozkoumat, zda dnes akcie vypadají spíše na nákup, držení nebo prodej.

Velké faktory růstu

Nelze popřít řadu silných růstových faktorů, které společnost Tesla podporuje.

Zaprvé je to sekulární dynamika, kterou zaznamenává díky rostoucí poptávce po elektromobilech. To hraje velkou roli v meziročním růstu dodávek společnosti o 42% za posledních 12 měsíců.

Společnost Tesla samozřejmě také zaznamenává neuvěřitelnou dynamiku ve svém podnikání v oblasti skladování energie, protože veřejné služby se obracejí na systémy baterií společnosti, aby stabilizovaly síť, zabránily výpadkům a snížily náklady. Počet nasazených úložišť energie, měřený v gigawatthodinách, se ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšil o 90%.

Kromě toho automobilka koncem listopadu dodala první kusy svého nového plně elektrického vozu Cybertruck. Ačkoli dodávky tohoto vozidla pravděpodobně nedosáhnou významného objemu dříve než někdy koncem roku 2024, vozidlo významně zpřístupňuje společnosti Tesla masivní a lukrativní trh s pickupy.

V neposlední řadě by investoři neměli podceňovat potenciál plně samořídicího softwaru společnosti Tesla. I když je tento software stále ve fázi beta, má již nyní u zákazníků obrovskou cenovou sílu. Dokonce i v beta verzi stojí upgrade softwaru majitele Tesly neuvěřitelných 12 000 dolarů. Navzdory vysoké ceně se pro něj rozhodly spousty zákazníků. Působivé je, že flotila vozů Tesla již kumulativně ujela více než 0,5 miliardy kilometrů s využitím plně samořídicího softwaru, což společnosti Tesla poskytuje obrovský soubor dat a analytických údajů pro rychlé zlepšování umělé inteligence (AI) podporující tento software.

Bylo by obtížné přeceňovat význam úsilí společnosti Tesla v oblasti samořízených vozidel pro její vedení. „Budeme i nadále významně investovat do vývoje umělé inteligence, protože to je skutečně masivní změna hry,“ řekl generální ředitel společnosti Tesla Elon Musk během hovoru k výsledkům hospodaření společnosti za třetí čtvrtletí, když hovořil o vývoji technologie plného samořízení. „… úspěch v tomto ohledu má podle mého názoru z dlouhodobého hlediska potenciál učinit z Tesly zdaleka nejhodnotnější společnost na světě,“ řekl Musk.  

Nepopiratelný protivítr

S ohledem na to všechno, co bylo řečeno, tři nepopiratelné protivětry pro akcie z nich dělají spíše držitele při jejich současné ceně než kupce.

1. Vysoké ocenění akcií Tesla, které činí více než 75násobek zisku, pravděpodobně již zahrnuje významný úspěch a ponechává jen velmi malý prostor pro chybu.

2. Vysoké úrokové sazby ztížily dostupnost vozidel a Tesla na to musela reagovat snížením cen (nelze říci, jak dlouho by úrokové sazby mohly zůstat zvýšené).

3. Vždy existuje riziko, že investoři podceňují, jak nákladné bude pro Teslu realizovat své růstové plány.

Z těchto tří důvodů by se na akcie Tesla mělo při jejich současném ocenění pohlížet spíše jako na držení než na nákup, a to navzdory jejich obchodní dynamice a dlouhé dráze dalšího růstu. Pokud by se však akcie snížily o 25 až 30%, možná je čas akcie tohoto převratného inovátora akumulovat.

Zdroj: The Motley Fool