Americký dolar

Americký dolar klesá k největším týdenním ztrátám za pět měsíců

V pátek směřoval americký dolar k největšímu týdennímu propadu za posledních pět měsíců. Tento pokles byl zapříčiněn očekáváním snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a pevným přístupem evropských centrálních bank k měnové politice, což přispělo k posílení eura a britské libry.

S blížícím se zasedáním Bank of Japan, která je poslední z velkých centrálních bank konající schůzku tento měsíc, panuje mezi obchodníky a investory nejistota ohledně toho, zda BOJ signalizuje změnu své politiky udržování nízkých úrokových sazeb.

V tomto klíčovém týdnu pro centrální banky získali obchodníci jasnější představu o pravděpodobnosti snižování sazeb poté, co předseda Fedu Jerome Powell ve středu naznačil, že další zpřísňování měnové politiky je pravděpodobně u konce a že diskuse o snižování úrokových sazeb je blízko.

Rozdílný přístup amerického Fedu oproti ostatním centrálním bankám zapříčinil, že dolarový index směřuje k téměř dvouprocentnímu týdennímu poklesu, což je jeho největší týdenní ztráta od poloviny července, a ke své nejnižší hodnotě za poslední čtyři měsíce.

Podle nástroje CME FedWatch, trhy nyní oceňují 75% pravděpodobnost březnového snížení úrokových sazeb Fedu, což je výrazný nárůst z 40% na začátku prosince.

Trhy předpokládají, že sazby v USA do konce příštího roku klesnou o 150 bazických bodů, což je dvojnásobek oproti projekcím Fedu, které počítaly se snížením o 75 bazických bodů v roce 2024.

Naděje na tak příznivé sazbové prostředí v posledních 24 hodinách podnítila rally rizikových aktiv na úkor dolaru. Analytici však upozorňují, že tato nálada nemusí vydržet vzhledem k zpomalující americké ekonomice a nadále vysoké inflaci.

„Byl zde prvek překvapení – míra, do jaké Fed zašel s tím, že dal trhu to, co chce. Vánoce přišly brzy,“ uvedla analytička City Index Fiona Cincotta.

Finanční trhy očekávají výrazné snížení úrokových sazeb, ale zatím nepředvídají ekonomické obtíže, které by mohlo přinést takové zpomalení hospodářské aktivity, jež by bylo zapotřebí k dosažení cíle Federálního rezervního systému o 2% jádrové inflaci.

FED

„Existuje potenciál pro další oslabení amerického dolaru, ale myslím si, že panuje obava, že pokud Fed příliš rychle poleví, může dojít k tomuto návratu inflace. To je scénář, který jsme již viděli, a bude tížit mysl investorů – ne okamžitě, protože jsme stále v euforii z rozhodnutí,“ řekla Cincotta.

Ve čtvrtek Evropská centrální banka a Bank of England zaujaly postoj odlišný od Fedu, když se vymezily proti očekáváním o brzkém snížení úrokových sazeb a potvrdily, že jejich hlavním cílem je boj proti inflaci. Tento krok měl pozitivní vliv na euro a britskou libru.

Přesto investoři nadále ve značné míře spekulují o možném snížení úrokových sazeb oběma centrálními bankami v nadcházejícím roce.

Chris Weston, stratég z firmy Pepperstone, uvádí, že ECB má kvůli slabému ekonomickému růstu a rychlému poklesu inflace větší možnosti k uvolnění měnové politiky než většina jiných centrálních bank.

„Odraz od (prezidentky ECB) Lagarde a spol. však naznačuje dohady o načasování počátečního uvolnění – možná je to funkce, že je žádoucí udržet vlastní měnu silnou, aby se omezila importovaná inflace.“

Nové údaje z pátku ukázaly, že ekonomická aktivita ve Francii a Německu, dvou největších ekonomikách eurozóny, tento měsíc neočekávaně zpomalila. Tato zpráva zapříčinila pokles eura až o 0,4 % na denní minimum 1,0946 USD, přestože euro se posledně obchodovalo na úrovni 1,0954 USD a za tento týden si připsalo 2% nárůst.

Britská libra oslabila o 0,04 % na 1,2761 USD, a to i přes nárůst o 1,1 % na čtyřměsíční maximum 1,2793 USD ve čtvrtek po jestřábím zvratu Bank of England.

Zatímco japonský jen klesl o 0,2 % na 141,54 za dolar po čtvrtečním nárůstu o 0,7 % na čtyřapůlměsíční maximum 140,95, tento týden zaznamenal nárůst o 2 %. Jde o pátý týden růstu jenu proti dolaru v řadě, což představuje nejdelší období růstu od poloviny roku 2020.

Zdroj: CNBC

Chcete začít obchodovat a nevíte jak na to? Zanechte nám na sebe kontakt a my Vám rádi a nezávazně poradíme.

    Facebook
    Twitter
    LinkedIn