K pátečnímu večeru se snížil obchodní objem a investoři se připravovali na nadcházející důležitá ekonomická data z USA, jako jsou lednové nezemědělské mzdy, a na klíčová setkání, včetně zasedání Federálního výboru pro volný trh a oznámení ministerstva financí o fiskálních plánech. Tyto události nastíní budoucí půjčkové požadavky americké vlády.
Během tohoto týdne byl dolar na cestě k zaznamenání zisků počtvrté v řadě. Dolarový index posledně klesl o 0,1 % na hodnotu 103,41.
Údaje ukázaly, že cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) se v prosinci zvýšil o 0,2 % po listopadovém nerevidovaném poklesu o 0,1 %. V dvanáctiměsíčním období do prosince index cen PCE stoupl o 2,6 %, což odpovídá listopadovému nerevidovanému růstu, v souladu s očekáváním trhu.
Inflace zůstala třetí měsíc po sobě pod hranicí 3 %. Fed používá index cen PCE jako ukazatel pro svůj 2% inflační cíl.
„Nadále vidíme údaje, které naznačují, že v tuto chvíli by se trh neměl obávat růstu inflace v nějaké výrazné a bezprostřední kapacitě,“ uvedl Jeff Klingelhofer, spoluvedoucí investic ve společnosti Thornburg Investment Management v Santa Fe v Novém Mexiku.
„Tím se další zpřísňování měnové politiky stahuje ze stolu, protože to, co Fed několikrát přiznal a na co nadále poukazoval, je, že s poklesem inflace a s tím, jak se jejich základní úroková sazba nehýbe, se ve skutečnosti zpřísnění měnové politiky zvyšuje,“ dodal.
Měnoví odborníci z MUFG ve svých komentářích poznamenali, že nejnovější ekonomická data z USA poskytují rozmanitý pohled na měnovou politiku před očekávaným prohlášením Federálního rezervního systému, které se má konat 31. ledna.
„… silný konec roku musí jistě vyvolat další pochybnosti o tom, zda Fed do března zahájí cyklus uvolňování měnové politiky. Březen však stále zůstává proveditelný především díky velmi příznivým údajům o inflaci v rámci zprávy o HDP,“ uvádí se v poznámce.
Po zveřejnění nedávných dat o inflaci došlo k úpravě tržních očekávání ohledně úrokových sazeb, s futures na americké sazby ukazujícími přibližně 47% šanci na snížení sazeb na březnovém zasedání. Toto je pokles oproti 51% pravděpodobnosti zaznamenané v předvečer a 80% pravděpodobnosti před dvěma týdny, dle aplikace LSEG pro pravděpodobnost sazeb.

Trh nyní plně započítává první snížení sazeb na květnovém zasedání s pravděpodobností okolo 90%, což je mírný pokles ve srovnání s 94% pravděpodobností zaznamenanou ve čtvrtek. Pro letošní rok se očekává zhruba pět snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů.
Jonathan Petersen, hlavní ekonom pro trhy ve společnosti Capital Economics, ve své analýze uvedl, že přes nedávné silné ekonomické údaje, rostoucí dezinflační tlaky udržují výnosy z vládních dluhopisů a americký dolar pod kontrolou.
Poznamenal také, že podobně jako Federální rezervní systém, i jiné centrální banky, včetně Evropské centrální banky, mají vliv na tržní očekávání ohledně snížení sazeb v nadcházejících měsících.
„Na tomto pozadí zůstává náš názor, že v příštích čtvrtletích není mnoho prostoru pro výraznější posílení dolaru,“ uvedl Petersen.
V pátek došlo k růstu amerického dolaru proti japonskému jenu o 0,3 % na 148,06, avšak za celý týden dolar oslabil o 0,3 %, což představuje největší týdenní pokles od 25. prosince.
Euro se zvýšilo o 0,1 % na 1,0856 USD, a odrazilo se tak se od svého šestitýdenního minima, kterého dosáhlo na začátku seance po zveřejnění průzkumu naznačujícího slabší než očekávanou spotřebitelskou náladu v Německu.
Člen rady ECB Martins Kazaks v pátek prohlásil, že ECB je na správné cestě k snížení inflace, ale že je třeba času, než bude možné změnit měnovou politiku.
Euro za týden zaznamenalo pokles o 0,7 %, což je jeho nejhorší týdenní výsledek od října.
Britská libra byla proti dolaru naposledy mírně oslabená na 1,2702 USD před očekávaným rozhodnutím Bank of England o úrokových sazbách, které se má konat příští čtvrtek.
Zdroj: Reuters