Index S&P 500 se za pouhé dva měsíce vyšplhal o 14% a přiblížil se svému historickému závěrečnému maximu, zatímco poměr ceny k zisku vzrostl meziročně o čtvrtinu na 24,0 bodu.

Nejširší index asijsko-pacifických akcií mimo Japonsko MSCI (.MIAPJ0000PUS) přidal dalších 1,4%, takže za dva měsíce vzrostl o 11% a je nejvýše od srpna.

Japonský index Nikkei (.N225) klesl o 0,4%, neboť odraz jenu omezil jeho prosincové zisky na minimum.

Dokonce i čínské blue chips (.CSI300) se odrazily o 2,3%, když obecně chyběly v globálním jásotu, protože zahraniční investory znepokojovalo slábnoucí oživení ekonomiky a napětí se Spojenými státy.

Futures na index EUROSTOXX 50 přidaly 0,4% a futures na index FTSE 0,3%. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,1% na další rekordní úroveň, zatímco futures na Nasdaq posílily o 0,2%.

Nedostatek důležitých zpráv nezabránil investorům ve zvyšování sázek na rychlé snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému.

Futures nyní naznačují 88% pravděpodobnost snížení sazeb již v březnu, což je obrovský výkyv oproti situaci před měsícem, kdy tato pravděpodobnost činila pouhých 21%.

Trh má pro rok 2024 v ceně zhruba 157 bazických bodů uvolnění a vidí sazby na úrovni 3,00-3,25% v průběhu roku 2025.

„Rychlý pokles inflace pravděpodobně povede Fed k brzkému a rychlému snížení, aby resetoval základní úrokovou sazbu z úrovně, kterou většina účastníků pravděpodobně brzy uvidí jako daleko za hranou,“ napsali ve své poznámce analytici Goldman Sachs.

„Očekáváme tři po sobě jdoucí snížení o 25 bb v březnu, květnu a červnu, po nichž bude následovat jedno snížení za čtvrtletí, dokud sazba fondů nedosáhne 3,25-3,5% ve třetím čtvrtletí roku 2025. Naše prognóza předpokládá 5 snížení v roce 2024 a další 3 snížení v roce 2025.“

Dluhopisový balík

Výnosy desetiletých státních dluhopisů se nacházely na úrovni 3,812%, přičemž přes noc dosáhly pětiměsíčního minima. Výnos dvouletých dluhopisů klesl na 4,273%, když ještě v říjnu dosahoval 5,295%.

Poklesy široce zatížily americký dolar a zvedly euro na nejvyšší hodnotu od července na 1,1129 USD . Jednotná měna se naposledy pohybovala na úrovni 1,1115 USD, přičemž tento měsíc posílila o 2% a dostala se na dohled svého maxima z roku 2023 na úrovni 1,1276 USD.

Sterling dosáhl pětiměsíčního maxima na úrovni 1,2812 USD poté, co přes noc prolomil rezistenci na úrovni 1,2794 USD.

„Investoři přikládají větší váhu očekáváním Fedu, která jsou hnacím motorem měn, než signalizaci ze strany ostatních centrálních bank, jako je ECB,“ uvedl Alan Ruskin, globální vedoucí oddělení FX strategie G10 v Deutsche Bank.

„Částečně je to proto, že Fed má také větší vliv na celkové globální rizikové prostředí, které se stalo příznivějším pro riziko, a tím také méně pozitivním pro USD.“

Dolar také ztratil půdu pod nohama vůči jenu na úrovni 141,20 jenu , přičemž za celý měsíc zatím ztratil 4,7%. Za celý rok je stále výrazně nahoře, protože Bank of Japan přistupuje ke zpřísňování své superuvolněné politiky ledabyle.

V rozhovoru zveřejněném ve středu guvernér BOJ Kazuo Ueda uvedl, že s uvolněním těchto politik nespěchá, protože riziko, že inflace výrazně překročí 2% a zrychlí, je malé.

Pokles dolaru a výnosů poskytl vítr do plachet zlatu, které po středečním dosažení historického zavíracího maxima vzrostlo na 2 086 USD za unci.

Ceny ropy byly utlumené poté, co ve středu klesly, protože se zmírnily obavy o dodávky poté, co hlavní přepravci oznámili, že se vrátí k Rudému moři.

Cena ropy Brent se zvýšila o 10 centů na 79,75 USD za barel, zatímco americká ropa klesla o 3 centy na 74,08 USD za barel.

Zdroj: Reuters, zdroj úvodní fotografie: FMT