Podle firmy se na bitcoinových trzích děje posun od sentimentem řízené poptávky k poptávce, která je strukturálního charakteru. To je podpořeno rostoucím zájmem institucí a přílivem kapitálu do ETF. Po propadu na přibližně 57 000 USD Bitcoin opět nabírá na růstové trajektorii, a firma Bernstein pozoruje odstranění nadbytečných pákových efektů u futures kontraktů a pozitivní změnu v toku peněz z ETF.

Klíčovou událostí bylo, že fond Grayscale Bitcoin Trust zaznamenal první příliv kapitálu po 78 dnech nepřetržitých odlivů, což je považováno za významný milník ovlivňující dynamiku trhu.

„Současná pozice bitcoinu na úrovni kolem 64 000 USD je jen začátek. Struktura trhu je mnohem silnější než během euforie v roce 2021 na podobných úrovních, a to především díky jasné poptávce tažené ETF,“ uvádí se ve zprávě.

Optimistický výhled na trh je posílen masivním přílivem hotovosti do bitcoinových ETF, které za první tři měsíce od zahájení činnosti shromáždily téměř 12 miliard dolarů. Bernstein předpovídá, že tento trend bude pokračovat díky rostoucím investicím ze strany soukromých bank, správců majetku a institucionálních investorů, s očekávaným přílivem kolem 70 miliard dolarů v letech 2024 až 2025.

Zpráva také zdůrazňuje kladný vývoj v regulacích a adopci ze strany firem, přičemž jako příklad uvádí společnosti jako Block, které začleňují Bitcoin do svých finančních strategií. Dále je zmiňována stabilita hash rate a zdravé transakční poplatky, což naznačuje, že těžební sektor je nastaven pro dlouhodobý růst.

Bernstein očekává, že vyšší ceny Bitcoinu a transakční poplatky poskytnou těžařům dostatečné zdroje, dokonce i v případě, že se výrobní náklady zdvojnásobí po dalším halvingu.

Akcie těžařů zůstávají pozadu za celkovým růstem ceny Bitcoinu, jelikož investoři dávají přednost strategii „dlouhý Bitcoin, krátcí těžaři„. Tento přístup je založen na percepci vyšší bezpečnosti při nákupu spotových ETF oproti těžebním akciím, které mohou nést rizika spojená s halvingem.

„Trh podporuje také dynamika těžby Bitcoinu, kdy veřejní těžaři rozšiřují kapacitu a vyjednávají výhodné podmínky uprostřed konkurenčního tlaku kapitálových výdajů AI,“ dodala společnost Bernstein.

Na základě všech uvedených faktorů firma Bernstein nadále zastává názor, že její cílová cena 150 tisíc dolarů za Bitcoin je realistická, a vnímá současné cenové úrovně jako atraktivní investiční příležitost s přihlédnutím k riziku a očekávanému výnosu. Firma je přesvědčena, že jsme na začátku delšího a stabilnějšího růstového cyklu Bitcoinu, který by mohl pokračovat až do roku 2025.

Zdroj: Investing, zdroj úvodní fotografie: CryptoSlate