Tržní aktéři věří, že Bank of England (BoE) ukončila svoji sérii zvyšování úrokových sazeb, poté co minulý týden ponechala svou měnovou politiku nezměněnou a vzhledem k tomu, že ekonomika ztrácí na tempu a inflace klesá.

Sterling pokračuje v poklesu od červencového vrcholu z posledních 15 měsíců, jelikož je zjevné, že USA budou pravděpodobněji zvyšovat sazby než Velká Británie.

Dolar má tendenci posilovat a v září si připsal nárůst o 2,4%, díky čemuž zaznamenal desetileté výnosy z amerických státních dluhopisů na nejvyšších hodnotách od období před finanční krizí v 2007. To bylo vyvoláno signálem od Federální rezervy, že sazby mohou zůstat vysoké delší dobu.

V poslední době libra oslabila na 1,2174 USD, což je nejnižší od března. Tento měsíc by mohl být pro libru nejhorším od loňského září, kdy klesla na rekordních 1,0327 USD po oznámení „mini rozpočtu“, který zahrnoval daňové úlevy v celkové hodnotě 45 miliard liber.

Adam Cole, hlavní měnový stratég RBC Europe, poznamenal, že pro lepší pochopení sentimentu investorů vůči libře je třeba se podívat na její vývoj vůči euru, neboť dolar nyní silně ovlivňuje směnný kurz libry.

„Šterlink byl donedávna podporován očekáváním dalšího zvyšování sazeb BoE a to se po třech ranách, které jsme dostali minulý týden, zmenšuje,“ řekl.

Chladnější srpnový údaj o inflaci, průzkum britské podnikatelské aktivity, který na začátku září ukázal mnohem větší slabost, než se očekávalo, a rozhodnutí BoE ponechat úrokové sazby beze změny srazily hodnotu libry o 1,1%.

„Do budoucna se počítá s polovičním zvýšením sazeb, a pokud se to zmírní – což si myslíme, že se pravděpodobně zmírní – pak může dojít k dalšímu oslabení šterlinků,“ řekl Cole.

Jeho tým stanovil cílový směnný kurz eura k libře na konci roku na 89 pencí, což by znamenalo oslabení libry o zhruba 2,4% z aktuálních 86,95 pencí, za které se v úterý obchodovala.

Libra, která dříve měla výhodu vyššího výnosu, je nyní téměř na úrovni, na jaké byla na začátku roku. Přestože v červenci vykazovala 8% zisk a byla jednou z nejlépe se vyvíjejících měn G10 vůči dolaru v roce 2023, nyní ztrácí na síle.

Odborníci z Nomury v minulém týdnu revidovali svůj odhad hodnoty libry směrem dolů na 1,18 USD. Jako hlavní důvod uvedli očekávané posílení dolaru v důsledku měnové politiky USA.

Pokud jde o situaci ve Velké Británii, zdůraznili několik nepříznivých faktorů pro libru, mezi které patří únik kapitálu z britského akciového a dluhopisového trhu, přetrvávající spekulativní nákupy a nečekané výkyvy v britských ekonomických datech.

Zdroj: Reuters