Prudký pokles zásob mědi, který banka očekávala, přijde mnohem později, než se dříve předpokládalo, uvedli v poznámce analytici Samantha Dart a Daan Struyven. Banka Goldman Sachs snížila odhad ceny kovu na příští rok na 10 100 USD za tunu a posunula svou předchozí prognózu na konci roku 2024 na 12 000 USD po roce 2025.
Banka rovněž snížila svou předpověď ceny hliníku na rok 2025 z 2 850 USD za tunu na 2 540 USD. Zachovala medvědí pohled na železnou rudu a nikl a uvedla, že zlato je pro ni preferovaným krátkodobým zajištěním proti geopolitickým a finančním rizikům.
Změna názoru Goldman přichází v době, kdy se v Číně hromadí zásoby surovin a ekonomická aktivita je příliš slabá na to, aby se přebytky odstranily. Kvůli přetrvávajícímu poklesu trhu s nemovitostmi a rostoucímu protivětru ve výrobním a exportním sektoru se zdá, že cíl Pekingu dosáhnout 5% ročního hospodářského růstu je stále obtížnější.
„Mírnější než očekávaná poptávka po komoditách v Číně, stejně jako rizika zhoršení budoucího hospodářského výhledu Číny, nás vedou k selektivnějšímu, méně konstruktivnímu taktickému pohledu na komodity,“ uvedla banka.
Goldman uvedl, že zlato vyniká jako „komodita, u níž máme největší důvěru v medvědí růst“, když ponechal svůj cíl 2 700 USD za unci pro začátek roku 2025. Drahý kov bude poháněn zvýšenými toky od hráčů s řízenými penězi na Západě, protože Federální rezervní systém se připravuje na snížení sazeb, zatímco pokračující nenasytná poptávka ze strany centrálních bank bude nadále dodávat podporu.
Zdroj: Bloomberg