Dividendové akcie nabízejí investorům atraktivní způsob, jak získávat pravidelný příjem. Nicméně, pokud nejsou dividendové platby udržitelné, může to vést k jejich snížení nebo zrušení, což může mít za následek výrazný pokles ceny akcií, obzvláště pokud byl výnos z dividend primárním lákadlem pro investory.

Příkladem je společnost Kraft Heinz, která se na trhu spotřebního zboží těší velké popularitě mezi investory díky své dividendové sazbě 4,6 %, což je více než trojnásobek průměrného výnosu indexu S&P 500, jež se pohybuje okolo 1,4 %. To znamená, že investoři mohou očekávat vysoké dividendové výplaty ve srovnání s jinými investicemi. Avšak, s nedávným propadem zisků Kraft Heinz se objevují otázky ohledně udržitelnosti jejich dividendy.

Čistý zisk společnosti Kraft ve 4. čtvrtletí klesl o 15 %

Společnost Kraft Heinz zveřejnila 14. února své výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2023, kdy došlo k meziročnímu poklesu čistých tržeb o 7,1 % na 6,9 miliardy dolarů. Celoroční příjmy společnosti vykázaly pouze mírný růst o 0,6 %. Přestože se potravinářskému gigantu podařilo čelit inflaci zvyšováním cen, odpor ze strany zákazníků vedl k poklesu objemů o 4,4 % ve čtvrtém čtvrtletí.

Čistý zisk za poslední čtvrtletí činil 757 milionů dolarů, což představuje pokles o 14,6 % ve srovnání s 887 miliony dolarů v předchozím roce. Výhled pro rok 2024 naznačuje, že společnost Kraft očekává maximálně 2% organický růst čistých tržeb a nárůst zisku na akcii (EPS) na očištěné bázi o 1 % až 3 %, což naznačuje, že investoři by neměli očekávat významné zlepšení.

Může si Kraft ještě dovolit vyplácet dividendu?

Investoři mají možnost hodnotit stabilitu dividendy akcie prostřednictvím výplatního poměru, který srovnává zisk a čtvrtletní dividendovou výplatu, aby určili, jak velká část zisku je rozdělena mezi akcionáře ve formě dividend. Ve čtvrtém čtvrtletí společnosti Kraft dosáhl zředěný zisk na akcii hodnoty 0,61 USD, což je pozitivní zpráva pro investory, jelikož to převyšuje čtvrtletní dividendu ve výši 0,40 USD, kterou společnost vyplácí.

Pokud Kraft Heinz udrží tento výkon, výplatní poměr by se měl pohybovat kolem 66 % za rok, což by pro investory nemělo představovat výrazné riziko. Další metodou posouzení dividendy je analýza cash flow. V minulém roce generovala společnost Kraft volný peněžní tok téměř 3 miliardy dolarů, což je dostatečné v porovnání s téměř 2 miliardami dolarů, které byly vyplaceny na dividendách akcionářům během téhož období.

Z obou perspektiv, ať už zkoumáme cash flow nebo zisk, data ukazují, že dividendy společnosti Kraft Heinz zůstávají udržitelné.

Jsou dnes akcie společnosti Kraft Heinz vhodnou koupí?

Nákup akcií společnosti Kraft Heinz se v posledních letech neukázal jako příliš výhodný. Od roku 2021 zaznamenaly jen mírný nárůst o 1 %, což je výrazně méně než více než 36% růst indexu S&P 500. Akcie se momentálně obchodují za forwardové P/E (cena k zisku) poměry kolem 12, což je poměrně nízké. Avšak, tento diskont reflektuje problémy společnosti v kontextu zpomalující ekonomiky a její slabší růst.

Přesto by akcie Kraft Heinz mohly představovat solidní dividendovou investici pro dlouhodobé držení, zvláště díky portfoliu silných značek společnosti. Vzhledem k atraktivnímu ocenění, stabilnímu výplatnímu poměru a potenciálu pro lepší ekonomické vyhlídky v dlouhodobějším horizontu, by mohly akcie Kraft Heinz být dobrým konzervativním přídavkem do investičního portfolia.

Při správném nastavení očekávání, zejména s důrazem na dividendový výnos, by mohla být Kraft Heinz pevným základem vašeho portfolia. I když společnost v roce 2019 snížila dividendové výplaty, v současnosti neexistují žádné bezprostřední známky ohrožení dividend.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Getty Images