Je téměř neuvěřitelné sledovat příběh společnosti Carvana (CVNA). Během pandemie COVID-19 zažila nejdivočejší jízdu, kdy její hodnota vzrostla do závratných výšin, jen aby následně spadla téměř k bankrotu. Přesto firma přežila, zpřísnila své operace a zaměřila se na ziskovost.

Je tedy nyní dostatečně stabilní na to, aby se vyplatilo ji koupit?

Potápí se, nebo stoupá?

Investoři, kteří se zaměří pouze na několik grafů, mohou být zmatení, proč by se Carvana měla kupovat právě teď, zejména vzhledem k poklesu růstu maloobchodních tržeb. Počet prodaných maloobchodních jednotek Carvana totiž klesá: z 425 237 v roce 2021 na 412 296 v roce 2022 a na 312 847 v roce 2023.

To může vypadat jako varovný signál, dokud si neuvědomíte, že společnost dříve rostla příliš rychle a nákladně. Carvana zpomalila růst maloobchodního prodeje, aby se zaměřila na ziskovější prodej a zvýšila efektivitu svých operací. Výsledky hrubého zisku na jednotku (GPU) jsou působivé.

Ačkoli počet prodaných maloobchodních jednotek v roce 2023 výrazně klesl, byl to pro Carvanu silný rok. Ve srovnání s rokem 2021 dosáhla v roce 2023 nového rekordu v celoročním GPU ve výši 5 500 USD, což je o 1 000 USD více než předchozí rekord z roku 2021.

Zlepšené finanční výsledky

Jedním z nejpůsobivějších ukazatelů společnosti Carvana bylo snížení ročních nákladů na prodej, správu a řízení o více než 1,1 miliardy dolarů od vrcholu na počátku roku 2022 do roku 2023, a tento trend pokračuje i na počátku roku 2024. To je výsledkem zaměření společnosti na zvyšování efektivity při přechodu od rychlého růstu k růstu zaměřenému na ziskovost.

Velký význam měla také restrukturalizace dluhu, která společnosti ušetřila zhruba 430 milionů dolarů ročních úrokových nákladů a zvýšila její likviditu. Rok 2023 byl také rekordní pro upravený zisk EBITDA, který dosáhl 339 milionů dolarů, což představuje 3,1 % tržeb.

Je čas na nákup?

Podíváme-li se na aktuální výsledky, Carvana nedávno oznámila, že dosáhla nejlepšího čtvrtletí v historii společnosti. V prvním čtvrtletí vykázala čistý zisk ve výši 49 milionů USD, což je obrovské zlepšení oproti ztrátě 286 milionů USD z předchozího roku. Tento zisk zahrnoval 75 milionů USD z hodnoty akciových warrantů pojišťovny, se kterou spolupracovala v roce 2021. Výsledky vedly k prudkému nárůstu ceny jejích akcií.

Carvana působí na velmi roztříštěném trhu maloobchodního prodeje ojetých vozů a díky zvyšování efektivity může spotřebitelům nabídnout ještě více výhod při nákupech. Má osvědčenou strategii vstupu na trh v době, kdy jsou spotřebitelé ochotnější nakupovat auta online.

Ačkoli cena akcií prodejce ojetých automobilů možná nedosáhne maxim z období COVID-19, stále má potenciál k růstu, pokud se jí podaří zvýšit objem maloobchodních prodejů a udržet efektivitu. Klíčové bude efektivně expandovat na trhy, které dávají smysl, aby se vyhnula problémům s rychlou expanzí, jaké zažila během pandemie. Nyní by mohl být vhodný čas na koupi této finančně stabilnější a ziskově rostoucí společnosti.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: MarketWatch