Akciový trh zažívá na počátku roku 2024 nejistotu, jelikož investoři po loňském masivním růstu hledají způsoby, jak si zajistit zisky. Na Wall Street panuje očekávání, že se bude čekat na jasné signály od Federálního rezervního systému o možném snížení úrokových sazeb, což může být důvodem opatrnějšího přístupu investorů v novém roce.
Technologický index Nasdaq-100, který je známý svou silnou technologickou orientací, zaznamenal v roce 2024 pokles o téměř 5 %. Tento negativní trend se projevil i na akciích společnosti Nvidia (NVDA), která předchozí rok trh rozvířila díky svým inovacím v oblasti umělé inteligence (AI) a více než trojnásobném růstu. Zkušení investoři nyní spekulují, zda by současný pokles mohl být příležitostí k nákupu, i když je nutné podotknout, že akcie společnosti Nvidia stále vykazují roční růst o 230 % navzdory nejistotě na začátku roku 2024.
Otázkou tedy zůstává, zda by investoři měli čekat na další pokles akcií Nvidia, než se pustí do dlouhodobějších investic, nebo zda by měli akcie koupit nyní, vzhledem k potenciálu růstu poháněného umělou inteligencí, který by mohl akcím vrátit jejich lesk.

Dekódování ocenění společnosti Nvidia
Na první pohled se může zdát, že akcie společnosti Nvidia jsou předražené, obchodují se totiž za 26krát vyšší než tržby a 63krát vyšší než klouzavý zisk. Ale když vezmeme v úvahu růstový potenciál společnosti, obrázek vypadá mnohem přitažlivěji.
Fiskální rok 2023 společnosti Nvidia, který skončil v lednu 2023, nebyl zrovna oslnivý s tržbami 27 miliard USD a 25% meziročním poklesem upraveného zisku na akcii na 3,34 USD. Nicméně, očekává se, že společnost ukončí současný fiskální rok s příjmy 59 miliard dolarů, což by znamenalo obrovský 118% meziroční nárůst.
Analýza dále ukazuje, že zisk na akcii společnosti Nvidia by měl v tomto fiskálním roce vyrůst na 12,30 USD, což je 268% zvýšení oproti minulému roku. S takto impozantním očekávaným růstem se výhledové násobky cenového ocenění společnosti Nvidia jeví jako mnohem přijatelnější než aktuální klouzavé hodnoty.

Zajímavý je také poměr cena/výnosy/růst (PEG ratio) firmy, který je nyní na atraktivní úrovni. Tento ukazatel, který zohledňuje očekávaný růst společnosti, naznačuje, že akcie jsou v porovnání s jejím potenciálem růstu výrazně podhodnocené. Hodnota PEG nižší než 1 signalizuje, že akcie je podhodnocená, což je případ společnosti Nvidia.

Takže pro růstové investory jsou nyní akcie společnosti Nvidia lákavou nabídkou, obzvláště s ohledem na očekávaný růst trhu s grafickými procesory (GPU) zaměřenými na umělou inteligenci v roce 2024 a v následujících letech.
Úžasný růst tu zůstane na dlouhou dobu
Analytici společnosti UBS předpovídají, že do roku 2027 bude trh umělé inteligence generovat roční tržby až 420 miliard dolarů, což je podstatný skok oproti dřívějšímu odhadu 300 miliard dolarů. To představuje obrovský složený roční růst (CAGR) o 72 % do roku 2027. UBS také odhaduje, že trh s grafickými procesory a AI čipy bude růst o 60 % ročně, z 16 miliard USD v roce 2022 na 165 miliard USD v roce 2027.
Toto je hlavní důvod, proč by investoři měli zvážit nákup akcií Nvidia, která má na trhu AI čipů dominantní podíl přes 80 %. Nvidia má všechny předpoklady pro udržení silného tempa růstu. Wall Street analytici neustále zvyšují finanční cíle pro společnost, včetně Vijay Rakesh z Mizuho, který předpovídá, že tržby společnosti Nvida spojené s umělou inteligencí by mohly dosáhnout 300 miliard dolarů v roce 2027.

Zajímavé je, že tříleté CAGR příjmů společnosti Nvidia od fiskálního roku 2023 do 2026 je 59 %, přičemž se očekává, že v roce 2026 dosáhne příjmů 109 miliard dolarů. Pokud by tržby rostly o 30 % v letech 2027 a 2028, mohly by v roce 2028 dosáhnout 184 miliard dolarů.
S průměrným pětiletým násobkem tržeb 20, a za předpokladu, že se Nvidia bude obchodovat za 15násobek zisku za pět let s tržbami 184 miliard dolarů, mohla by její tržní hodnota skočit na 2,76 bilionu dolarů. To by znamenalo nárůst o 128 % oproti současné úrovni, což činí Nvidia atraktivní volbou pro investory zaměřené na umělou inteligenci.
Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Bloomberg