Společnost General Motors (GM) nedávno zveřejnila své hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2023, které přilákaly pozornost investorů. Společnost v tomto období zaznamenala tržby ve výši 43 miliard dolarů a upravený zisk na akcii 1,24 dolaru, čímž předčila očekávání analytiků z Wall Street.

Akcie GM za poslední čtvrtletí zaznamenaly pozoruhodný růst o 43 %, což výrazně převyšuje výkonnost indexu S&P 500.

Představuje toto období vhodnou příležitost pro nákup této přední akcie z automobilového sektoru s cílem dlouhodobého držení?

Silná dynamika

Ve čtvrtém čtvrtletí se tržby společnosti General Motors téměř nezměnily ve srovnání s loňským rokem, zatímco čistý zisk společnosti zaznamenal růst o 5,4 %. Celoročně se tržby společnosti zvýšily o 9,6 % na 172 miliard dolarů ve srovnání s rokem 2022. Vedoucí představitelé GM také poskytli optimistický výhled na budoucí ziskovost, což vyvolalo pozitivní reakce mezi analytiky z Wall Street, s očekáváním 4% nárůstu čistého zisku v roce 2024.

V posledním čtvrtletí společnost GM prodala 943 000 vozidel, což je pokles oproti 967 000 vozidlům v předchozím kvartálu. Tento pokles může být ovlivněn pokračujícími makroekonomickými výzvami, včetně vyšších úrokových sazeb, což omezuje dostupnost nových vozidel. Management anticipuje cenové tlaky v roce 2024 kvůli těmto tržním podmínkám.

Sektor elektromobilů (EV) GM se setkává s tržním váháním, jak naznačuje zpomalení růstu a vyjádřené obavy generální ředitelky Mary Barra ohledně budoucnosti tohoto segmentu. Navzdory tomu GM plánuje rozšířit svoji výrobní kapacitu EV na 1 milion vozidel do roku 2025, přestože elektromobily v současnosti představují méně než 3 % celkového objemu prodeje společnosti, což naznačuje, že cesta k významnému finančnímu dopadu bude dlouhá.

Společnost GM v minulém roce vykázala 11,7 miliardy dolarů upraveného volného peněžního toku z automobilového segmentu a využila tento překvapivý zisk k zpětnému odkupu akcií za 11,1 miliardy dolarů, což je strategie, kterou plánuje pokračovat i nadále.

Investiční perspektiva

Očekávání vůči General Motors byla před posledním čtvrtletím tak nízká, že i jejich průměrné finanční výsledky mohou vést k růstu akcií. Aktuálně je cena akcií GM oceněna poměrem ceny k zisku (P/E) na úrovni 5,5, což je podstatně méně než u jejich konkurenta Fordu s P/E 11,2.

Toto nízké ocenění může vysvětlovat, proč společnost aktivně odkupuje vlastní akcie. Přesto by investoři měli zachovávat opatrnost před tím, než začnou do svých portfolií přidávat akcie GM.

Konkurence v automobilovém průmyslu je vysoká s mnoha domácími i mezinárodními hráči a novými startupy v segmentu elektromobilů, což spotřebitelům nabízí širokou škálu možností. To znamená, že pro GM toto zůstane výzvou, vyžadující vysoké kapitálové investice pro udržení tržního podílu, přičemž sektor vykazuje malý potenciál růstu a nízké ziskové marže.

Navíc by investoři měli zvážit cyklickou povahu podnikání GM, kde vnější faktory, jako jsou dodavatelské řetězce, úrokové sazby a ceny paliva, mohou mít značný dopad mimo kontrolu společnosti.

S ohledem na to, že akcie GM přinesly za posledních 10 let návratnost 41,9 % oproti 231,2 % indexu S&P 500, investoři by měli být realističtí ohledně očekávání výnosů v nadcházejícím desetiletí, pokud nemají konkrétní důvody očekávat zlepšení.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Nasdaq