V sektoru polovodičů může být pro investory jednoduché přehlížet firmy typu Lam Research (LRCX), které vyrábějí zařízení pro výrobce čipů. Většinou jsou více v popředí společnosti, které se soustředí na návrhy, jako je Nvidia, nebo na samotnou výrobu čipů, jako je TSMC.

Ačkoli sektor čipů může zažívat krátkodobé výkyvy, výroba čipů je na vzestupu kvůli narůstající poptávce. Společnosti jako Lam Research z toho profitují, když výrobní zařízení investují do nového vybavení, aby mohly rozšířit produkci a vyhovět tržní poptávce.

Vítr do plachet pro společnost Lam Research

Zařízení od Lam Research jsou klíčové pro výrobu čipů v počítačích, mobilech, autech a jiných produktech. S nástupem technologií, jako je umělá inteligence, která potřebuje stále větší výpočetní kapacitu, je očekávána vyšší poptávka po strojích od Lam Research a firem podobného typu.

Navíc je třeba zdůraznit, že většina čipů třetích stran se vyrábí na Tchaj-wanu. Vzhledem k geopolitickým napětím s Čínou však vlády významných států nabízejí výrobcům čipů stimuly k výstavbě nových továren v Evropě a v USA, což je dalším podnětem pro růst.

Ačkoli firmy produkující nejmodernější čipy se spoléhají na technologii EUV, v níž vede společnost ASML, je třeba mít na paměti, že mnoho částí světa stále potřebuje méně pokročilé čipy. Firmy mohou také produkovat například paměťové či vestavěné čipy bez použití zařízení EUV. Lam Research má pevné vazby na přední společnosti jako Samsung, Micron, Intel a TSMC.

V první polovině roku 2023 dosáhla společnost Lam Research tržeb ze svých systémů téměř 11 miliard dolarů. Vyšší tržby přinášejí také zvýšené výdaje zákazníků na údržbu, což představuje dalších téměř 7 miliard dolarů, což je přibližně 39% celkových tržeb společnosti za toto období.

Porozumění finančním výsledkům společnosti Lam Research

Ačkoliv nedávná finanční data naznačují momentální pokles v odvětví, budoucnost nemusí být tak temná. Na konci fiskálního roku 2023, který skončil 25. června, zaznamenala společnost Lam tržby přesahující 17 miliard USD, což je nárůst o pouhé 1% oproti předchozímu roku. Se zvýšenými náklady na zboží a provozní náklady klesl čistý zisk společnosti v tomto fiskálním roce na 4,5 miliardy USD nebo 33,21 USD na zředěnou akcii, což je pokles o 2%. Podle názoru analytiků by čistý zisk mohl v následujícím roce klesnout na odhadovaných 26,82 USD na akcii.

Nicméně pro roky 2025 a 2026 předpokládají analytici čistý příjem 33,75 USD na akcii a 39,52 USD na akcii. Tyto projekce reflektují naději, že momentální recese v odvětví je dočasná a výrobní linky budou v budoucnu znovu rozběhnuty.

Cena akcií polovodičových společností nedávno vzrostla a poměr ceny k zisku (P/E) je nyní kolem 19, což je v souladu s průměrem posledních pěti let. Vzhledem k současné expanzi v oblasti čipů však Lam může nabídnout značný růstový potenciál, obzvláště když poměr P/E jejího konkurenta ASML je 30.

Měl bych uvažovat o společnosti Lam Research?

Investoři by mohli zvážit zařazení akcií Lam Research do svého portfolia. I když hodnota akcií této společnosti v průběhu tohoto roku stoupla o téměř 50%, nyní nemusí být ideální doba k jejich nákupu. Kromě toho očekávaný propad zisků v následujícím roce by mohl mít krátkodobý negativní dopad na cenu akcií.

Avšak dlouhodobě bude poptávka po zařízeních výrobců rostoucí. Lam Research by měla těžit z těchto prodejů a rostoucích výdajů na údržbu. Takové okolnosti by v blízké budoucnosti mohly podpořit růst tržeb a hodnoty akcií.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: ET Telecom