Od svého veřejného debutu v červnu 2021 se akcie společnosti SoFi Technologies (SOFI) nepohybují podle očekávání investorů. Zdá se, že na trhu klesl zájem o firmy zaměřené na technologie, obzvláště pokud nejsou ziskové. Toto může být důvodem, proč jsou akcie o cca 59% níže než při své prvotní veřejné nabídce.

Avšak v roce 2023 se akcie částečně vzchopily s nárůstem o 98%, což je mnohem lepší než výkonnost indexu Nasdaq Composite. Takový výkon akcie v krátkém časovém období logicky přitahuje pozornost investorů. Přesto, než se rozhodnete akcie zakoupit, je dobré se podrobněji seznámit s argumenty pro a proti investování do této populární fintech firmy.

Existují přesvědčivé důvody, proč akcie vlastnit 

SoFi nedávno vykázala úctyhodné výsledky. Jejich tržby za druhé čtvrtletí (konec 30. června) vzrostly o 37% na 498 milionů dolarů ve srovnání s předchozím rokem. Se zákaznickou základnou nyní čítající 6,2 milionu, což je nárůst o 44% oproti stejnému období v roce 2022, společnost zaznamenává pozoruhodný růst i přes nestabilní ekonomické období. Vedení dokonce upravilo své roční očekávání, nyní předpokládají upravené tržby přesahující 2 miliardy dolarů v polovině roku.

Mnozí investoři věří, že po tříletém moratoriu na splácení studentských půjček, zavedeném kvůli pandemii COVID-19, bude tento sektor opět oživen, což by mohlo přinést SoFi další příjmy. Původním cílem společnosti bylo usnadnění financování vysokoškolského vzdělání, a ačkoli refinancování studentských půjček bylo dočasně pozastaveno, je připraveno na obnovení.

V roce 2023 se objevily obavy ohledně finanční stability některých regionálních bank. V této nesmírně napjaté situaci se SoFi stala přitažlivou alternativou pro investory z obávaných institucí. Vklady v SoFi stouply z 7,3 miliardy dolarů na konci roku 2022 na 12,7 miliardy dolarů ke dni 30. června. Je zřejmé, že zákazníci ukazují svou důvěru v to, co považují za solidní finanční platformu. Navíc pravděpodobně přispělo i větší pokrytí pojistkou FDIC.

Rostoucí vkladová základna je dalším plusem pro SoFi. Tyto prostředky jsou pro banky typicky levné a mohou sloužit jako finanční zdroj pro SoFi, což v budoucnosti může zvýšit její čistou úrokovou marži.

Investoři musí rozumět argumentům medvědů 

Segment studentských půjček, který dříve tvořil značnou část SoFi, nyní ustupuje ve prospěch osobních půjček. Zaznamenali jsme prudký nárůst v počtu vyřízených osobních půjček. Od počátku roku 2022 společnost odsouhlasila žádosti o osobní půjčky v hodnotě 16,5 miliardy dolarů, což tvoří 79% všech úvěrových aktivit společnosti v tomto období. I když někteří mohou tento trend vidět jako projev širší nabídky produktů, já vidím možná rizika na obzoru.

SoFi nabízí osobní půjčky v čase, kdy se americká ekonomika stále pohybuje v nejasných vodách. Pokud by ekonomika sklouzla do recese, může to znamenat, že společnost zažije nárůst defaultů, neboť dlužníci mohou mít problémy s vracením těchto nezajištěných půjček.

Je jistě pozitivní vidět růst tržeb a klientů, ale skutečnost zůstává, že SoFi není zisková – v uplynulém čtvrtletí zaznamenala čistou ztrátu ve výši 48 milionů dolarů. Ačkoli je to významné zlepšení ve srovnání se ztrátou 96 milionů dolarů z předešlého roku, vedení tvrdí, že očekává zisk ve čtvrtém čtvrtletí. Do té doby, dokud společnost nebude dosahovat konzistentního zisku, bude zde vždy hrozba finanční nestability, zejména pokud by ekonomické podmínky začaly být nepříznivé.

Jsou akcie SoFi v současné době vhodné ke koupi?

SoFi dosáhla úspěchu svým striktně digitálním přístupem, což je umožněno díky všeobecné dostupnosti internetu a smartphonů. Ale boj o nové klienty v tomto sektoru je nesmírně intenzivní. Koneckonců, produkty, které SoFi nabízí, jsou v podstatě standardizované finanční služby, což znesnadňuje výrazné odlišení od konkurentů.

Ačkoliv někteří investoři mohou vidět důvod pro vstup do SoFi, osobně mám výhrady ohledně nákupu akcií v současné době. Mám obavy z potenciálně rostoucího počtu nevyrovnaných půjček. A dokud nebudu svědkem stálých zisků, nebudu zvažovat začlenění akcií této fintech firmy do mého investičního portfolia.

Zdroj: The Motley Fool