Jedním z nejefektivnějších způsobů, jak učinit správná investiční rozhodnutí, je sledovat portfolio Warrena Buffetta. Mnohé z jeho největších investic překonávají trh již řadu let, nebo dokonce desetiletí.

Jednou z jeho dlouhodobých investic je Visa (V), která vzbudila pozornost po nedávné korekci. Buffett drží tuto akcii od roku 2011. Nyní existují dva zajímavé důvody, proč by měla být společnost Visa zvážena jako potenciální přírůstek do portfolia.

Toto je typ akcie, kterou chce vlastnit každý investor

V jednom ze svých nejznámějších citátů se Warren Buffett snažil zdůraznit důležitou lekci: důvěřujte skvělým podnikům, nikoli jen manažerským týmům. Jak kdysi řekl: „Když se schopný management pustí do špatně řízeného podniku, pověst podniku zůstane nezměněna.“

Hlavní poučení je jednoduché: investujte do kvalitních firem, které dokáže úspěšně vést i průměrný manažerský tým. Visa je v tomto ohledu ideálním příkladem. Nedávno bylo zmíněno, že Visa by mohla být dalším kandidátem na akcii s tržní hodnotou jednoho bilionu dolarů. Zaujala nejen díky svému vedení, ale především díky silným základům, které by ani méně schopný tým nedokázal snadno poškodit. Jedním z hlavních důvodů úspěchu společnosti Visa je její dlouhodobá výhoda díky síťovým efektům.

Síťové efekty znamenají, že hodnota produktu nebo služby roste s počtem uživatelů. Typickým příkladem jsou sociální sítě, které jsou tím hodnotnější, čím více lidí je používá. Klíčem k úspěchu zde není jen technologie, ale především uživatelská základna, která přitahuje další uživatele.

Platební sítě, jako je Visa, fungují na podobném principu. Spotřebitelé chtějí používat platební karty, které obchodníci přijímají, a obchodníci zase preferují platební metody, které jsou populární mezi spotřebiteli. Tento vzájemný vztah vede k přirozené konsolidaci odvětví. Podle Statisty má Visa v USA 61% podíl na trhu s univerzálními platebními kartami, zatímco Mastercard je na druhém místě s 25%. Zbytek trhu zaujímají jen dvě další společnosti. Tato dominantní pozice Mastercard a Visa trvá více než deset let, přičemž Visa vždy vedla.

Takto levné jsou skvělé akcie jen zřídkakdy

Výrazná konsolidace odvětví spolu s obchodním modelem s nízkou kapitálovou náročností přinesla společnosti Visa obrovské a stabilní zisky. Její návratnost vlastního kapitálu je mimořádně vysoká, přičemž využívá konzervativní úroveň finanční páky. Tvorba volného peněžního toku je téměř vždy pozitivní. Po nedávné korekci se akcie obchodují na téměř nejnižších hodnotách za poslední roky na základě poměru ceny k zisku.

Index S&P 500 má v současné době poměr ceny k zisku 29,2, což znamená, že akcie společnosti Visa se obchodují se slevou ve srovnání s trhem, i když provozují mimořádně spolehlivý a ziskový obchodní model, který profituje ze síťových efektů, jež by měly přetrvat po několik dalších desetiletí. Podle nedávných zpráv Warren Buffett svou pozici ve společnosti Visa nezmenšuje, a je těžké si představit, že by tak činil za těchto cen.

Je nyní správný čas na nákup akcií Visa? Vypadá to, že ano. Na těchto cenových úrovních představuje Visa vynikající příležitost jak pro hodnotové, tak pro růstové investory.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Visa