Nvidia (NVDA), dříve známá hlavně jako výrobce čipů pro herní průmysl, se nyní etablovala jako nezpochybnitelný lídr v oblasti umělé inteligence (AI). Její grafické procesory (GPU) jsou vyhledávanou volbou pro výkonově náročné výpočetní úkoly a práce v oblasti AI pro společnosti jako Amazon, Alphabet, Microsoft a řadu dalších velkých datových center po celém světě. Podle zprávy od New Street Research tvořily GPU od společnosti Nvidia 95% tržního podílu v oblasti strojového učení (ML, pododvětví AI).
Významný hedgeový fond manažer Stanley Druckenmiller vidí ve společnosti Nvidia atraktivní investiční příležitost pro následující dva až tři roky, a to navzdory tomu, že její akcie v roce 2023 již vzrostly téměř o 228%. Je možné, že Druckenmiller a ostatní býci společnosti Nvidia mají pravdu v jejich optimistickém výhledu? Podíváme se blíže na to, co může přinést budoucnost pro Nvidia.
Příležitost na trhu AI
Nvidia se bezpochyby stala klíčovým hráčem ve světě umělé inteligence (AI), zejména po zavedení nové generace chatbota ChatGPT, což vedlo k rostoucímu zájmu na akciovém trhu. Přesto na trhu AI zůstává značný prostor pro další růst.
Jensen Huang, generální ředitel společnosti Nvidia, předpovídá, že operátoři datových center utratí téměř 1 bilion dolarů za příští čtyři roky na upgrade čipů a další systémy nezbytné pro AI pracovní zátěže. Očekává se, že většina těchto investic pochází od finančně silných technologických gigantů, jako jsou Amazon, Alphabet, Microsoft a Meta Platforms.
Vzhledem k vysokým kapitálovým rozpočtům těchto velkých technologických společností by měla být tržní příležitost pro Nvidia odolná vůči ekonomickým turbulencím. Navíc, vzhledem k tomu, že čipy AI společnosti Nvidia jsou již pro rok 2024 vyprodány, společnost by pravděpodobně neměla čelit významným výzvám i v případě poklesu trhu.
Nvidia se kromě hardwaru soustředí také na softwarový segment AI. Společnost si stanovila ambiciózní cíl dosáhnout na trhu softwaru AI ročního obratu 1 bilionu dolarů, přičemž více než 300 miliard dolarů by mělo připadnout právě na softwarové řešení. Toto směřování společnosti Nvidia naznačuje její snahu upevnit svou pozici jako komplexního poskytovatele řešení v oblasti AI.
Vývojové prostředí CUDA
Softwarová platforma Compute Unified Device Architecture (CUDA) od společnosti Nvidia, uvedená v roce 2006 jako paralelní programovací platforma pro obecné výpočty na grafických procesorech (GPU), se stala hlavním konkurenčním trumfem oproti ostatním čipovým společnostem. Tento software, který zahrnuje rozsáhlou sadu vývojářských nástrojů, softwarových knihoven a podporu pro hluboké učení a aplikace AI, je využíván více než čtyřmi miliony vývojářů a byl stažen přes 40 milionkrát.
Nvidia udržuje silnou pozici v prostoru AI díky kombinaci svého hardwaru a softwaru. Mnoho průlomů v AI je přisuzováno kombinaci Nvidia čipů a CUDA platformy, což vede vývojáře k preferenci tohoto ekosystému, i kdyby se objevily levnější konkurenční možnosti. Nvidia také profituje z vysokých nákladů spojených s přechodem na jiné čipy a platformy, jako jsou náklady na školení, čas potřebný na naučení se novému systému a další související výdaje, což ztěžuje společnostem změnit své technologické preference.
Robustní finance
Přestože je nyní pokles poptávky po čipech pro umělou inteligenci (AI), analytici očekávají, že tržby společnosti Nvidia pro fiskální rok 2024 (který končí 31. ledna 2024) vzrostou o mimořádných 100,5% na 54 miliard dolarů. Analytici také předpovídají, že upravený zisk na akcii (EPS) společnosti vzroste o 226,3% na 10,90 USD za akcii. Tato předpověď značí značný optimismus analytiků ohledně růstového potenciálu společnosti Nvidia v nadcházejícím fiskálním roce.
Prémiové ocenění je oprávněné
Nvidia se momentálně obchoduje s poměrem cena/prodej (P/S) 36,8 a poměrem cena/výdělek (P/E) 116,7, což je výrazně vyšší než průměr indexu S&P 500, jehož poměry P/S a P/E jsou 2,4 a 24,4. Toto vysoké ocenění společnosti oproti indexu S&P 500 reflektuje výrazný rozdíl v očekávaném růstu.
Pro třetí čtvrtletí se očekává, že kombinované zisky indexu S&P 500 vzrostou meziročně o 4,1%. Naproti tomu se očekává, že tržby a zisky společnosti za třetí čtvrtletí (končící 31. října 2023) vzrostou o 169,6% a 481,3%, což ukazuje na dramatický růst v porovnání s celkovým trhem.
Na základě těchto odhadů se zdá, že vysoké ocenění společnost Nvidia je plně oprávněné. Analytici předpovídají, že příjmy společnosti za fiskální rok 2027 (končící 31. ledna 2027) dosáhnou téměř 112,2 miliard dolarů. Použijeme-li průměrný tříletý násobek společnosti 24,9, dostáváme tržní kapitalizaci přibližně 2,8 bilionu dolarů. To by mohlo znamenat, že cena akcií společnosti Nvidia by mohla v příštích třech letech vzrůst o téměř 134%.
Jsou tedy akcie společnosti Nvidia vhodné ke koupi?
Nvidia se etablovala jako důležitý hráč na trhu zrychlených výpočtů, především díky svým vysoce výkonným AI čipům a pokročilým softwarovým řešením pro umělou inteligenci. S ohledem na to, že trh s umělou inteligencí se nachází v počáteční fázi svého růstu, Nvidia se zdá být dobře postavena, aby využila potenciál tohoto růstu i v budoucích letech.
Zdroj: The Motley Fool
