Minulý rok byl pro akcionáře společnosti Intel (INTC) úspěšný, neboť akcie tohoto výrobce čipů zaznamenaly na burze nárůst o 46%. Zejména od 26. října, kdy Intel ohlásil své finanční výsledky za třetí čtvrtletí, akcie firmy vzrostly o 34%. Tento růst byl podpořen tržbami a zisky, které překonaly očekávání Wall Street, a výhledem společnosti, který byl nad rámec konsenzuálních odhadů.

Nyní je důležité zaměřit se na faktory, které stojí za nedávným růstem akcií Intelu, a zvážit, zda by mohly tento růst udržet i v nadcházejícím roce.

Intel je na cestě k oživení

V posledních několika letech se společnost Intel potýkala s úbytkem trhu s osobními počítači (PC). Podle analytické firmy IDC došlo k poklesu dodávek PC o 16,5% v roce 2022 a tento trend pokračoval i v letošním roce, kdy se v třetím čtvrtletí dodávky PC snížily o 7,6%.

Jelikož Intel generuje 55% svých příjmů z prodeje procesorů pro osobní počítače prostřednictvím své skupiny klientských počítačů (CCG), není divu, že příjmy společnosti klesají už sedmé čtvrtletí po sobě. Přesto nedávné výsledky naznačují, že společnost zažívá obrat.

Ve třetím čtvrtletí Intel vykázal tržby 14,2 miliardy dolarů, což je více než analytici očekávali (13,6 miliardy dolarů). Non-GAAP (upravený) zisk na akcii Intelu meziročně vzrostl o 11% na 0,41 USD, což je výrazně nad konsenzuálním odhadem 0,22 USD. Upravená provozní marže firmy se zvýšila o 2,8 procentního bodu na 13,6%.

Zlepšení ziskovosti Intelu lze připsat lepšímu maržovému profilu, částečně díky oživení trhu s osobními počítači. Přestože prodej PC ve třetím čtvrtletí klesl, pokles byl pomalejší ve srovnání s druhým čtvrtletím (pokles o 13,4 %) a prvním čtvrtletím (meziroční pokles o 29%).

Generální ředitel Intelu Pat Gelsinger uvedl, že „zákazníci dokončili spalování zásob v první polovině roku“. S očekávaným růstem trhu s osobními počítači v roce 2024 a předpokládaným nárůstem dodávek o 3,7% na 261,4 milionu kusů, je pravděpodobné, že finanční výsledky Intelu budou nadále růst.

Tento pozitivní trend je patrný i z výhledu Intelu pro čtvrté čtvrtletí, kdy firma očekává tržby ve výši 15,1 miliardy dolarů, což by představovalo 8% zlepšení oproti předchozímu čtvrtletí s meziročním poklesem o 32% na 14 miliard dolarů. Intel očekává upravený zisk 0,44 USD na akcii, což by bylo výrazné zlepšení oproti předchozímu období, kdy činil 0,10 USD na akcii.

Proto není překvapením, že Wall Street očekává významný nárůst tržeb a zisků společnosti Intel v roce 2024, vzhledem k očekávanému zotavení jejího největšího koncového trhu.

Jak velký nárůst mohou investoři očekávat?

Očekává se, že v roce 2024 dosáhne nejvyšší roční obrat Intelu 56 miliard USD, což představuje 13% nárůst oproti letošnímu očekávanému poklesu o 21%. Dále se odhaduje, že zisk na akcii společnosti se v příštím roce zdvojnásobí na 1,90 USD.

Podle současných předpovědí se zdá, že Intel má schopnost dosáhnout takového růstu, jak naznačuje jeho výhled pro čtvrté čtvrtletí s očekávaným významným nárůstem zisku. Pokud společnost skutečně splní očekávání Wall Street ohledně svých zisků, mohla by cena jejích akcií v příštím roce dosáhnout téměř 52 USD na základě 27,2násobného forwardového ziskového násobku indexu Nasdaq-100. Toto by znamenalo 20% nárůst oproti současným cenám, přičemž je možný i výraznější růst díky dalším faktorům, jako je například umělá inteligence.

Vzhledem k tomu, že Intel se nyní obchoduje za 24násobek očekávaného zisku, nabízí se akcie této společnosti jako atraktivní investice, jelikož je cenově výhodnější než obecný forwardový ziskový násobek indexu Nasdaq-100. Tato situace se může změnit, jakmile se růst společnosti Intel zrychlí.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Investopedia