Kde budou akcie společnosti Pinterest za rok?

Akcie společnosti Pinterest (PINS) zaznamenaly 1. května nárůst o 21 %, když sociální síť oznámila výsledky za první čtvrtletí. Tržby firmy vzrostly o 23 % na 740 milionů dolarů, což je o 40 milionů více než očekávali analytici. Upravený zisk se zvýšil o 150 % na 0,20 dolaru na akcii, čímž překonal tržní očekávání o sedm centů.

Ačkoliv Pinterest předvedl působivé finanční výsledky, otázka zůstává, zda mají jeho akcie prostor k dalšímu růstu, vzhledem k tomu, že v posledních 12 měsících stouply o 90 %.

Proč jsou investoři opět nakloněni Pinterestu?

Tržby společnosti Pinterest zaznamenávají již páté čtvrtletí po sobě zrychlující se růst. Počet měsíčně aktivních uživatelů (MAU) vzrostl v prvním čtvrtletí o 12 % na 518 milionů, což je již druhé čtvrtletí po sobě s dvouciferným růstem. Stejně tak průměrný příjem na uživatele (APRU) rostl během posledních tří čtvrtletí.

Toto zrychlení růstu vyvrací názor, že by Pinterest mohl být jen dočasným fenoménem z doby pandemie. Ukazuje, že platforma úspěšně drží krok s konkurenty jako jsou Instagram od společnosti Meta a TikTok od společnosti ByteDance v oblasti sociálního obchodu.

Pinterest připisuje svůj nedávný nárůst expanze na mezinárodní trhy, rostoucí popularitu své mobilní aplikace, příliv uživatelů z generace Z, který snižuje závislost na starších generacích mileniálů a X, nový video obsah, doporučení založená na umělé inteligenci a integraci e-commerce nástrojů.

Generální ředitel společnosti Bill Ready na posledním konferenčním hovoru uvedl, že generace Z je nyní největší a nejrychleji rostoucí demografickou skupinou na platformě, tvořící více než 40 % uživatelů. Dále zmínil, že „miliardy kurátorských úkonů“ na platformě generují „setrvačníkový efekt“, který poskytuje větší množství dat pro algoritmy poháněné AI.

Pro druhé čtvrtletí Pinterest očekává meziroční růst tržeb o 18-20 % a analytici předpokládají růst tržeb o 20 % za celý rok. V porovnání s očekávaným růstem tržeb společnosti Meta o 18 % letos. Pinterest rovněž potvrdil svou předchozí prognózu, prezentovanou na Dni pro investory, že jeho tržby by měly v následujících 3 až 5 letech růst „střední až vysokou“ roční mírou růstu (CAGR).

Marže Pinterestu stále rostou

Jakmile se příjmy Pinterestu opět začaly zrychlovat, společnost snížila počet svých zaměstnanců a omezila výdaje, což vedlo k trvalému růstu jejího upraveného zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) během minulého roku.

Očekává se, že upravený zisk EBITDA společnosti Pinterest za celý rok vzroste o 41 %, zatímco upravená EBITDA marže by měla stoupnout o 410 bazických bodů na 26,5 %. Analytici také předpovídají, že v roce 2024 bude Pinterest opět vykazovat zisk podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) a jeho finanční výsledky by měly zůstat stabilně v plusu.

Přestože akcie Pinterestu jsou momentálně oceňovány 26krát vyšší než jeho upravený zisk EBITDA tohoto roku, což se zdá být adekvátní, společnost Meta nabízí relativně nižší ocenění, pouze 12násobek svého letošního upraveného zisku EBITDA. Pinterest očekává, že během následujících tří až pěti let se jeho upravená EBITDA marže rozšíří do „nízkých třicítek“ s expanzí svého podnikání.