Při investování je důležitější zaměřit se na budoucí směřování akcií, než na jejich minulý vývoj. Kdybyste měli možnost nahlédnout do budoucnosti a zjistit, jaké bude ocenění akcií, jako je UPS, za rok, mohli byste odhadnout potenciální výnos z investice. S tímto přístupem se podíváme na to, jak by mohly akcie UPS vypadat za rok.
Obtížný rok 2023 pro společnost UPS
Společnost UPS si zažila řadu neobvyklých let. Vedení v červnu 2021 stanovilo cíle pro rok 2023 v oblastech tržeb, provozní marže a zisku a těmto cílům se podařilo dosáhnout už o rok dříve, v roce 2022. Na začátku roku 2023 to vypadalo slibně, a investoři měli důvod očekávat, že společnost své cíle pro rok 2023 překoná.
Ale bohužel se tak nestalo, kvůli kombinaci tří faktorů, které vedly k tomu, že společnost nedosáhla svých očekávaných výsledků. Původně vedení očekávalo roční tržby mezi 97 a 99,4 miliardami USD a upravenou provozní marži mezi 12,8 a 13,6 %. Ale ve třetím čtvrtletí došlo k přehodnocení, a nyní společnost očekává tržby mezi 91,3 a 92,3 miliardami USD a upravenou provozní marži mezi 10,8 a 11,3 %.
Těmito třemi faktory jsou:
- Rostoucí úrokové sazby zpomalily ekonomiku, což snížilo objem doručování zásilek a způsobilo, že zákazníci přešli na levnější možnosti doručování.
- Přirozená korekce směrem k výdajům spotřebitelů za služby a zážitky oproti produktům, protože ty první zaznamenaly boom v důsledku výlukových opatření z předchozích let.
- Vleklé pracovní vyjednávání s odbory Teamsters a obavy ze stávek způsobily, že zákazníci přesměrovali dodávky do jiných sítí.
- Proč se UPS v roce 2024 zotaví
- Dobrou zprávou je, že tyto tři faktory se v roce 2024 pravděpodobně napraví. I když je těžké předvídat, jakým směrem se bude ekonomika vyvíjet, historie naznačuje, že úrokové sazby se sníží. Skutečnost, že trh oceňuje jednoleté státní dluhopisy nižší sazbou než šestiměsíční, skutečně naznačuje, že sazby by mohly být za rok nižší.
Mezitím, po nasycení touhy po cestování a gastronomických zážitcích, se zdá pravděpodobné, že v roce 2024 se spotřebitelé zaměří spíše na výdaje za produkty.
Co se týče UPS, firma začíná opět nabírat objemy, o které přišla kvůli pracovním vyjednáváním. Například vedení odhaduje, že ve třetím čtvrtletí přišlo průměrně o 1,5 milionu zásilek denně kvůli odklonu objemu. Avšak ke konci října se jim podařilo získat zpět 600 tisíc těchto zásilek.
Kde bude společnost UPS v roce 2024?
Vypadá to, že UPS se v roce 2024 opět postaví na nohy, zejména díky rozšiřování svého podnikání v klíčových odvětvích jako zdravotnictví a segment malých a středních podniků (SMB). I přes výzvy v těchto tržních segmentech v roce 2023, UPS je na dobré cestě k dosažení svých finančních cílů: 10 miliard dolarů v tržbách ze zdravotnictví a 3 miliardy dolarů z tržeb souvisejících s programem digitálního přístupu pro SMB.
Také se zdá, že posilování vztahů ve zdravotnictví a mezi malými a středními podniky, spolu se snižováním méně výnosných dodávek pro klienty jako Amazon.com, povede v dlouhodobém horizontu k lepší kvalitě příjmů UPS. Kromě toho UPS neustále investuje do technologických inovací, jako je automatizace a inteligentní technologie, které jí pomáhají snížit náklady na jednotku.
Je vhodné akcie společnosti UPS koupit?
Analytici z Wall Street očekávají, že UPS bude mít v roce 2024 lepší výsledky. Předpokládají, že zisk na akcii (EPS) UPS vzroste z 8,83 USD v roce 2023 na 9,72 USD v roce 2024. S cenou akcií okolo 156 USD by to znamenalo, že UPS by měla násobek zisku 16 v roce 2024, což je považováno za solidní hodnocení. Analytici přitom očekávají, že významný růst zisků UPS nastane až ve třetím čtvrtletí 2024.
Jinak řečeno, první polovina roku 2024 bude pro UPS stále výzvou, s poklesem zisků kvůli slabé ekonomice a zotavováním se z jednání s odbory Teamsters. Bude chvíli trvat, než se společnost plně zotaví. Avšak ke konci roku by UPS měla vypadat jako firma, která se opět nachází na růstové trajektorii s možnostmi dlouhodobého rozšíření marží. Vzhledem k tomuto profilu se zdá nepravděpodobné, že by akcie zůstaly obchodovány na 16násobku zisku.
Vypadá to, že akcie UPS by mohly příští rok touto dobou hodně stoupat.
Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Post and Parcel
