Pouhých šest firem má hodnotu přes 1 bilion dolarů. Z těchto společností jsou Nvidia (NVDA) a Alphabet (GOOG) (GOOGL) obzvláště významné pro investory sázející na umělou inteligenci. Ačkoliv obě tyto firmy působí i v jiných segmentech, což jim může poskytnout stabilitu v případě poklesu trendu v oblasti umělé inteligence.

Ale jaká z těchto společností je lepším investičním rozhodnutím? Přestože obě představují rozdílné investiční příležitosti, pojďme je podrobněji prozkoumat.

Obě společnosti výrazně investují do umělé inteligence

Společnost Nvidia je známá především díky svým grafickým procesorům (GPU), které jsou důležité pro náročné výpočty, jako je herní grafika, technické simulace, těžba kryptoměn či vytváření AI modelů. Její GPU jsou vnímány jako špičkové, což vedlo k významnému zvýšení poptávky v oblasti AI.

Na druhou stranu, Alphabet se věnuje AI v rámci několika svých obchodních sektorů. Jeho hlavním zdrojem příjmů je reklama, zejména díky službám jako Google Search a YouTube, které generují příjmy z reklam. Umělá inteligence umožňuje, aby reklamy byly cíleny efektivněji a byly plně přizpůsobeny divákovi. Alphabet také disponuje základním prvkem AI infrastruktury: Google Cloud.

Mnohé firmy nemají kapacity pro vývoj složitých modelů AI a často si musí zapůjčit výpočetní kapacity jinde. Google Cloud, optimalizovaný pro AI aplikace, je považován za top volbu, i když co se týče podílu na trhu s cloud computing, je na třetím místě.

I když Nvidia a Alphabet mají obě zájem o expanzi v AI, Nvidia by mohla čelit problémům, pokud by trend umělé inteligence oslabil.

Nvidia je v hnutí za umělou inteligenci na koni

V průběhu druhého čtvrtletí fiskálního roku 2024, končícího 30. července, zaznamenala společnost Nvidia ohromující meziroční růst svých tržeb z datových center o 171%. I když tento výkonnostní skok lze přičíst investicím do umělé inteligence, bez tohoto kontextu se zdají výsledky jen průměrné.

Nvidia zaznamenala v herním segmentu pro spotřebitele růst pouhých 11%. Tento segment je nyní menší než divize datových center o čtvrtinu, což je značný posun, když se bere v úvahu, že dříve byl větším segmentem. Nvidia sice předvídá slibné výsledky pro třetí čtvrtletí, ale aby její tržní kapitalizace byla odůvodněná, musí tento dynamický růst pokračovat.

Na druhé straně, Alphabet nemá takový nárůst jako Nvidia, hlavně proto, že je stále orientován hlavně na reklamu. A i když Alphabet je v popředí v oblasti AI, neprojevují se jeho výhody tak okamžitě, protože Nvidia s jejími GPU je na čele při implementaci AI modelů.

Ve čtvrtletí končícím 30. června zaznamenala společnost Alphabet růst tržeb o 7%, s mírným nárůstem příjmů z reklamy o 3,2%. Jakmile ustoupí obavy z ekonomického poklesu, společnosti budou více investovat do reklamy, což by mělo povzbudit byznys Alphabetu. Avšak jedním z pozitivních aspektů je růst Google Cloud o 28% meziročně, který také každé čtvrtletí přináší vyšší provozní zisk. Je to klíčový segment, na který bychom měli dbát, protože by mohl zůstat silný, pokud vývojáři AI budou pokračovat ve volbě nejlepší platformy pro své aplikace.

Alphabet je mnohem levnější akcií než Nvidia

V důsledku obrovského mediálního zájmu o společnost Nvidia je hodnota jejích akcií výrazně vyšší než u společnosti Alphabet.

Pokud se podíváme na společnost Nvidia, která se nachází uprostřed zásadní obchodní transformace, hodnocení její budoucího P/E je rozumné, protože bere v úvahu očekávaný růst. Výzvou je, že ve stanoveném 12měsíčním horizontu musí naplnit velmi optimistické předpovědi analytiků. Tito analytici očekávají nárůst zisku o 162%, což může být dosažitelné, pokud Nvidia udrží svůj růstový trend. Jakmile však nesplní očekávání, cena jejích akcií může prudce klesnout.

Alphabet naopak nabízí akcie s méně nafouknutým oceněním bez ohledu na použitý poměr. To z něj činí střízlivější volbu investice oproti Nvidii.

Takže co byste měli zvolit? Osobně se domnívám, že pro investory je bezpečnější volbou Alphabet, protože pro úspěch investice nepotřebuje naprostou dokonalost. Pokud však Nvidia zachová svou růstovou dynamiku po dobu tří (nebo dokonce dvou) let, její výkonnost může předčit Alphabet.

Pokud se chcete vyhnout riskantním volbám a maximalizovat výnos, může být moudré investovat do obou společností, přičemž byste měli dát přednost většímu podílu akcií společnosti Alphabet. Toto rozdělení může minimalizovat negativní dopad, pokud by Nvidia neuspěla, zatímco vám stále umožní těžit z jejího potenciálního růstu.

Zdroj: The Motley Fool