Cenné papíry společnosti Nvidia (NVDA) zaznamenaly v posledních pěti letech nárůst o přibližně 1 110%, čímž se Nvidia stala prvním výrobcem čipů na světě s tržbami přesahujícími bilion dolarů. Tento vzestup byl do značné míry podpořen rychlým rozvojem trhu s umělou inteligencí (AI), což vedlo k tomu, že mnoho firem nakupovalo vyspělé čipy od společnosti Nvidia pro využití v AI aplikacích v datových centrech.
Ačkoliv Nvidia má potenciál dále růst, od firmy s tržní kapitalizací 1,2 bilionu dolarů se očekává mnoho, aby dosáhla ještě vyšších zisků. V důsledku toho se mnozí investoři již dívají po „další Nvidii“, tedy po společnosti, která se pohybuje ve stejném sektoru AI a nabízí větší růstový potenciál. Jednou z možností by mohla být společnost IonQ (IONQ 1,18%), specializující se na kvantové výpočty, která by mohla splňovat tyto kritéria.
Čistá hra na kvantovou výpočetní techniku
Na rozdíl od klasických počítačů, které používají binární „bity“ v podobě nul a jedniček, kvantové počítače pracují s „qubity“, které mohou reprezentovat nuly a jedničky zároveň, což umožňuje rychlejší zpracování dat. Nicméně kvantové systémy jsou větší, dražší a více náchylné k chybám než běžné počítače.
Společnost IonQ se zaměřuje na řešení těchto výzev s pomocí architektury založené na „uvězněných iontech“, což jí umožňuje vytvářet menší kvantové výpočetní jednotky (QPU) ve srovnání s konkurencí. Její QPU má šířku pouze dva palce, což je výrazně méně než rozměry chladicích jednotek IBM nebo systémů QPU od Google.
IonQ hodnotí svou kvantovou výpočetní kapacitu pomocí algoritmických qubitů (AQ). Na začátku tohoto roku dosáhla 29 AQ, což je sedm měsíců před původně plánovaným termínem. Do roku 2024 plánuje dosáhnout 35 AQ a do roku 2025 64 AQ, přičemž cílem je 1 024 AQ do roku 2028. To by znamenalo složenou roční míru růstu (CAGR) výkonu o 104%, tedy zdvojnásobení počtu qubitů každý rok.
Společnost IonQ poskytuje tento výpočetní výkon jako cloudovou službu prostřednictvím kvantové cloudové výpočetní služby Braket společnosti Amazon, Azure společnosti Microsoft a Google Cloud. V roce 2021 dosáhla příjmů pouze 3 miliony dolarů, ale v roce 2022 tato částka vyskočila na 11 milionů dolarů, protože získala další zakázky. Vedení společnosti IonQ očekává, že v roce 2023 vzrostou její tržby o 93-100% na 21,2-22,0 milionů dolarů.
Je IonQ AI společností jako Nvidia?
Grafické procesory od Nvidia jsou vhodné pro úlohy umělé inteligence, neboť používají vektorové zpracování, které umožňuje současné zpracování mnoha celých a desetinných čísel. Naopak tradiční CPU pracují se skalárním zpracováním, zpracovávají data jednotlivě, a jsou proto méně efektivní při složitých úlohách AI a strojového učení.
Kvantové výpočetní platformy mohou tyto procesy ještě více zrychlit tím, že překročí hranice binárních výpočetních metod. Podle Fortune Business Insights se očekává, že trh s kvantovými počítači poroste v letech 2023 až 2030 tempem 32% ročně.
Společnost IonQ úzce spolupracuje s firmou Zapata AI, která vyvíjí generativní umělou inteligenci založenou na kvantových technologiích pro velké organizace. Minulý rok získaly Zapata, IonQ a jejich partneři víceleté financování od americké Agentury pro pokročilé obranné výzkumné projekty (DARPA) na vývoj nových kvantových srovnávacích nástrojů.
Analytici předpovídají, že tržby společnosti IonQ vzrostou z 22 milionů dolarů v roce 2023 na 88 milionů dolarů do roku 2025, což by odpovídalo dvouletému růstu o 100% (CAGR). I když se nepředpokládá, že by firma v blízké budoucnosti dosáhla ziskovosti, očekává se snížení jejích ztrát s rostoucím podnikáním.
Mohla by společnost IonQ zopakovat životní úspěchy společnosti Nvidia?
Akciové trhy začaly obchodovat s akciemi společnosti IonQ za 10,60 USD za kus po dokončení fúze s SPAC 1. října. Do prosince se hodnota akcií propadla na přibližně 3 USD, ale pak se opět zvýšila na zhruba 12 USD v době psaní daného článku.
S tržní hodnotou 2,4 miliardy dolarů a oceněním 109krát vyšším než její letošní tržby, IonQ není považována za cenově dostupnou investici. I kdyby firma splnila analytické prognózy pro příští dva roky, její aktuální obchodní cena je stále 27krát vyšší než předpokládané tržby pro rok 2025. Vysoké úrokové sazby spolu s tímto vysokým oceněním a pokračujícími ztrátami mohou omezovat růstový potenciál společnosti.
Pokud však IonQ dosáhne svého cíle zpracovat 1 024 AQ do roku 2028, získá další klienty a bude expandovat, může rychle dosáhnout svého vysokého ocenění. Tím by mohla zvýšit své marže díky úsporám z rozsahu.
Přesto zatím není jasné, zda lze IonQ považovat za „další Nvidii“, jelikož firma musí ještě úspěšně rozšířit své podnikání a ospravedlnit své vysoké ocenění. Nicméně, pokud technologie uvězněných iontů uspěje ve zmenšení systémů QPU a ovlivní trh kvantových počítačů, může tato středně kapitalizovaná akcie nabídnout hodně prostoru pro růst.
Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: The Business Journals
