Tento měsíc zaznamenal hongkongský dolar růst o 0,4%, čímž dosáhl nejvyššího zisku od července, a v úterý se dokonce vyšplhal až na 7,7895 HKD za USD.

Růst hongkongského dolaru je podporován očekáváním, že náklady na financování v Hongkongu zůstanou vysoké ve srovnání s úrokovými sazbami amerického dolaru. To je způsobeno tím, že místní banky shromažďují hotovost pro regulační kontroly na konci roku. Tento stav dělá tzv. carry trade, neboli obchodování hongkongského dolaru proti americkým aktivům, nevýhodným, což nutí obchodníky se short pozicemi minimalizovat své ztráty a tím podporuje růst hongkongského dolaru.

Jednoměsíční mezibankovní úvěrové sazby v Hongkongu dosáhly téměř 5,4%, což je nejvyšší úroveň od roku 2007, a vyrovnaly se tak s americkými úvěrovými sazbami. Na začátku měsíce byly americké úvěrové sazby o 0,45 procentního bodu vyšší.

„Očekáváme, že likvidita zůstane napjatá přinejmenším do ledna, než se v následujících měsících postupně uvolní,“ uvedla Cindy Keung, ekonomka OCBC Bank (Hong Kong) Ltd., která předpovídá, že měna posílí směrem k 7,75, než opět oslabí za hranici 7,8.

Od roku 1983 je hongkongský dolar pevně vázán na americký dolar, s obchodováním v rozmezí 7,75 až 7,85 HKD za USD. V posledních dvou letech musela de facto centrální banka Hongkongu opakovaně zasahovat, aby udržela tento pevný směnný kurz, což vedlo ke značnému snížení likvidity ve městě. Od svého vrcholu v roce 2021 klesla celková likvidita přibližně o 90%.

Jako malá, otevřená ekonomika je Hongkong obzvláště citlivý na pohyby kapitálu dovnitř i ven. Město využívá systém pevně vázaných směnných kurzů k řízení měnové politiky a k udržení místních úvěrových nákladů v blízkosti úrokových sazeb USA. Časté rozdíly v ekonomických podmínkách mezi Hongkongem a USA vedou k spekulacím o možném prolomení tohoto měnového vztahu.

Zdroj článku a úvodní fotografie: Bloomberg