V roce 2023 zaznamenalo peso významný růst vůči dolaru, nejvyšší za poslední tři desítky let, díky tomu, že centrální banka Mexika, známá jako Banxico, udržovala svou hlavní úrokovou sazbu na historicky vysoké úrovni 11,25 % po většinu roku, aby řešila inflaci.
Nicméně, podle průměrného odhadu 25 měnových stratégů, kteří byli dotazováni od 2. do 4. ledna, se předpokládá, že peso by mohlo oslabit až na úroveň 18 peso za dolar ke konci roku, což by znamenalo ztrátu 5,4 % oproti středeční ceně kolem 17.
Předpokládaný pokles v hodnotě pesa je větší než očekávaná míra inflace 4,0 %, což naznačuje, že měna bude v budoucnu čelit dodatečnému tlaku kvůli menšímu rozdílu v úrokových sazbách, kromě běžného přizpůsobení se rostoucím spotřebitelským cenám.
„Centrální banky začnou v roce 2024 uvolňovat a my předpokládáme, že rozdíly v sazbách mezi Mexikem a Spojenými státy se sníží o 100-150 bazických bodů,“ uvedla Montserrat Aldave, hlavní ekonomka společnosti Finamex.
Úroková sazba Banxico nastavená na 11,25 % stále poskytuje značný prostor ve srovnání s rozpětím 5,25-5,50 % úrokových nákladů amerického Federálního rezervního systému, což investoři využívají pro ziskové carry trade transakce.
Mexická centrální banka by mohla zvažovat snížení svých sazeb v prvním kvartále roku 2024, jak naznačil guvernér banky minulý měsíc. V listopadu dosáhla meziroční inflace 4,32 %, což je výrazně méně než dvacetiletý vrchol 8,70 % zaznamenaný v srpnu 2022.
V USA je výhled měnové politiky méně předvídatelný, i po posledním zápisu z jednání Fedu, který naznačil, že tvůrci politik považují inflaci za pod kontrolou, ale současně vyjadřují obavy z ekonomických rizik spojených s příliš restriktivní politikou.
Devizoví stratégové také pozorně sledují vývoj okolo prezidentských voleb v Mexiku, plánovaných na 2. června. Přední kandidátka vládnoucí strany, Claudia Sheinbaum, má výrazný náskok před svým hlavním protikandidátem.
„Neočekáváme žádný významný dopad na peso, protože při předchozích (volebních) epizodách se volatilita zvýšila pouze měsíc před (hlasováním) a poté se rozptýlila,“ uvedl Aldave ze společnosti Finamex.
Minulý rok zaznamenalo mexické peso 15% zhodnocení, což předstihlo 9% zisk brazilského realu. Očekává se, že v roce 2024 brazilský real uzavře o 0,6 % nižší, na úrovni 4,95 realů za dolar, přičemž by měl zůstat blízko hranici 5,0, a to už třetí rok v řadě.
Zdroj: Reuters
