Gigant spotřební elektroniky Apple (AAPL) nedávno odhalil iPhone 16 na své každoroční podzimní akci, což pro věrné fanoušky Apple představuje téměř sváteční událost. Více než dvě miliardy lidí používají zařízení se systémem iOS, včetně telefonů, tabletů, počítačů a hodinek, což ukazuje na hluboký vliv značky.

Akcie Apple jsou historicky jedním z nejúspěšnějších produktů na trhu, který proměnil dlouhodobé investory v milionáře a přispěl k růstu společnosti na úroveň multimiliardového gigantu.

Nicméně, nejnovější iPhone může čelit největší výzvě za poslední dobu. S nástupem umělé inteligence (AI), která proměňuje moderní život, se očekává, že Apple dostojí vysokým očekáváním po představení několika AI funkcí na začátku roku. Akcie Apple se stále obchodují poblíž historických maxim; otázkou zůstává, zda by investoři měli akcie koupit, prodat, nebo držet.

iPhone 16 je prvním krokem společnosti Apple v oblasti umělé inteligence

Nové iPhony přicházejí každý rok, ale ne vždy přinášejí zásadní inovace, které by motivovaly masy k nákupu nových modelů. Poslední velký posun Apple zaznamenal v roce 2020 s uvedením prvního 5G iPhonu, což vedlo k nárůstu ročních tržeb na téměř 400 miliard dolarů, ale od té doby se růst zastavil.

Apple své funkce umělé inteligence zařadil do technologie nazvané Apple Intelligence, která vyžaduje značný výpočetní výkon a je dostupná pouze na modelech iPhone 15 Pro, Pro Max a iPhone 16. Společnost doufá, že vstup do éry umělé inteligence spustí nový růstový cyklus, který by mohl konečně posunout roční tržby nad úroveň, na které stagnovaly v posledních letech.

Sázky jsou vysoké

Zpomalení růstu tržeb Applu má jednoduché vysvětlení: Lidé už své telefony neupgradují tak často jako dříve. Podle generálního ředitele Verizon nyní průměrný zákazník mění telefon jednou za tři roky. Důvody jsou dva: Za prvé, chytré telefony jsou stále dražší. Nový iPhone stojí stejně nebo dokonce více než osobní počítač.

Za druhé, chytré telefony dosáhly vysoké úrovně vyspělosti. Zatímco před deseti lety přinášely nové modely výrazná vylepšení, dnes se změny omezují na lepší fotoaparáty a rychlejší procesory. Skokové inovace, jako byl příchod 5G nebo pokročilé AI funkce, se stávají vzácností. Pro mnohé je proto těžké každoročně ospravedlnit tak vysoké výdaje, zvláště v době, kdy jsou ceny napříč ekonomikou vysoké.

Apple potřebuje s iPhonem 16 zásadní úspěch. Přestože tržby společnosti klesají, cena akcií a jejich ocenění rostou díky očekávání růstu poháněného umělou inteligencí:

Poměr ceny akcie k zisku se zdvojnásobil na hodnotu 34. Bez výrazného růstu tržeb analytici postupně snižují svá očekávání růstu. Tento trend je dlouhodobě neudržitelný; Apple buď zvýší růst, aby ospravedlnil vyšší ocenění, nebo cena akcií poklesne, aby lépe odpovídala skutečnému výkonu firmy. Klíčové bude, jak úspěšně se bude prodávat iPhone 16.

Měli by investoři akcie koupit, prodat, nebo držet?

I ty nejlepší společnosti mohou být špatnou investicí, pokud je jejich ocenění nepřiměřeně vysoké. Bohužel akcie Applu se chovají, jako by iPhone 16 už dosáhl velkého úspěchu. I kdyby Apple zvýšil své zisky o 50 %, akcie by se stále obchodovaly nad průměrným P/E poměrem z poslední dekády. Známý investor Warren Buffett výrazně snížil podíl Berkshire Hathaway v Applu, což dává smysl i z důvodu diverzifikace, protože Apple tvořil značnou část portfolia.

Závěr? Investoři by měli postupovat podle svých vlastních preferencí. Někteří mohou chtít prodat a realizovat zisky, zatímco jiní mohou preferovat držení silných firem, jako je Apple, přes všechny tržní výkyvy. Nikdo nemůže s jistotou říci, jak se akcie budou vyvíjet; je možné, že cena akcií Apple zůstane na stejné úrovni několik let, dokud zisky nedorostou do hodnoty, která lépe odráží jejich ocenění.

Jediná věc, která se zdá být zřejmá: při současných cenách existuje u Applu větší riziko poklesu než potenciál růstu. Tento nepříznivý poměr rizika a odměny není pro investory atraktivní, a proto dnes Apple nemusí být tou nejlepší investicí.

Zdroj: The Motley Fool, zdroj úvodní fotografie: Getty Images