Dohoda přichází v rámci nové vlny břidlicové konsolidace, kterou podpořila v říjnu navrhovaná dohoda společnosti Exxon Mobil (XOM.N) o koupi společnosti Pioneer Natural Resources (PXD.N) v hodnotě 60 miliard USD a dohoda společnosti Chevron (CVX.N) o koupi společnosti Hess (HES.N) v hodnotě 53 miliard USD.
Velcí producenti využívají pandemického boomu zisků k přípravě na budoucnost s nižšími cenami ropy, protože se snaží získat rozsah v pánvích, které již provozují, aby snížili náklady.
„CrownRock se nám strategicky hodí,“ uvedla generální ředitelka Vicki Hollub. „Tam, kde se díváme na dlouhodobé ceny ropy, že by nám to pomohlo při poklesu (ropy).“
Pokud bude převzetí společnosti CrownRock schváleno, stane se Occidental větším hráčem na americkém břidlicovém trhu než Chevron a Hess dohromady. Očekává se, že transakce bude uzavřena v prvním čtvrtletí roku 2024 a zvýší produkci společnosti Occidental v Permské oblasti o 170 000 barelů ropy a plynu denně v Midlandu na 750 000 boedů.
Celková produkce společnosti Occidental činila k 30. září 1,2 milionu barelů.
Podle Vicky Hollub transakce investorům rovněž přinese okamžitý peněžní tok, což je přibližně 1 miliarda dolarů při ceně ropy WTI 70 dolarů za barel. Společnost Occidental uvedla, že téměř polovina z 1 700 nerozvinutých lokalit společnosti CrownRock by mohla generovat zisky při ceně WTI 40 USD za barel.
„Tato akvizice nám přidává na rozsahu, který pro nás bude důležitý pro pánev Midland a umožní nám časem dělat náklady,“ řekla Hollub.
Americká ropa se obchoduje za zhruba 71 dolarů za barel, což podporuje vyšší těžbu, protože členové Organizace zemí vyvážejících ropu ruší ropné kvóty.
Akcie společnosti Occidental vzrostly o 0,8% na 56,90 USD.
Ne všichni analytici však dohodu schvalovali, protože Occidental se teprve nedávno vzpamatoval z široce kritizované a zadlužené koupě společnosti Anadarko Petroleum v roce 2019.
„Na tuto dohodu se díváme dost negativně,“ uvedl analytik společnosti Sankey Research Paul Sankey. „Přidáváte spoustu dluhu, když byste sporně měli platit akciemi.“
CrownRock by výrazně zvýšil zadlužení společnosti Occidental, zvýšil závislost na budoucím prodeji aktiv a pozastavil zpětné odkupy stejně jako po akvizici Anadarko, uvedla investiční banka Piper Sandler.
Společnost Occidental uvedla, že nákup bude financovat novým dluhem ve výši 9,1 miliardy USD, a to převzetím stávajícího dluhu společnosti CrownRock ve výši 1,2 miliardy USD. Vydá kmenové akcie v hodnotě 1,7 miliardy dolarů.
Hollub uvedla, že společnost plánuje snížit svůj dluh o přibližně 15 miliard USD a v příštích 12 měsících nejméně o 4,5 miliardy USD z prodeje aktiv a cash flow.
Společnost Occidental měla k 30. září dlouhodobý dluh ve výši přibližně 18,6 miliardy USD a transakce by zvýšila její zadlužení na téměř 28 miliard USD.
Dohoda přenáší břemeno splácení dluhu na akcionáře, ale stanovuje výnosy z tohoto splácení, uvedl Cole Smead, generální ředitel společnosti Smead Capital Management, která ve svém americkém portfoliu vlastní přibližně 5,9 milionu akcií.
„V porovnání s tím je při transakci se všemi akciemi těžší později akcie odkoupit,“ řekl.
Severní Amerika může po současné vlně konsolidace skončit s pouhými deseti ropnými a plynárenskými společnostmi, přičemž Occidental je jednou z nich, uvedl Smead.
Hollub v rozhovoru pro CNBC uvedla, že Berkshire Hathaway (BRKa.N) Warrena Buffetta, která pomáhala financovat nákup společnosti Anadarko, se na transakci s CrownRock nepodílela.
Společnost Occidental uvedla, že zvýší čtvrtletní dividendu o 4 centy na 22 centů na akcii a očekává, že si zachová svůj investiční rating.
Agentura Reuters v září poprvé informovala, že společnost CrownRock se chystá prozkoumat možnost prodeje, který by jí mohl zajistit hodnotu podniku výrazně přesahující 10 miliard USD.
Zdroj: Reuters, Zdroj úvodní fotografie: OXY
