Klíčové body:

• Po propadu akciového trhu roku 2022 zůstává stále většina akcií zdravotnických zařízení na svých mnohaletých minimech
• Společnosti GE Healthcare Technologies a Reata Pharmaceuticals nad nepříznivou náladou jen krčí rameny a přinesly letos akcionářům hvězdné zisky

Akcie zdravotnických společností se do jisté míry od začátku roku 2023 odrazily ode dna, ale široká jejich škála se stále obchoduje hluboko pod svými historickými maximy po medvědím trhu v roce 2022.

Malá hrstka akcií zdravotnických zařízení však dokázala tomuto klesajícímu trendu vzdorovat.

Například zdravotnickým společnostem GE Healthcare Technologies (GEHC -0,56%) a Reata Pharmaceuticals (RETA – 3,90%) se v tomto pro akcie tak nepříznivém klimatu skutečně daří. Konkrétně akcie společnosti GE Healthcare stouply jen za první dva měsíce roku 2023 o 31,3%, zatímco akcie společnosti Reata za stejné období vylétly o úctyhodných 133%.

Stojí tyto dvě zářící hvězdy v nemilovaném zdravotnickém sektoru ještě stále za to? Pojďme to zjistit hlouběji.

1. GE Healthcare Technologies

GE Healthcare, bývalá divize General Electric, se 4. ledna 2023 stala samostatnou společností. Společnost zabývající se precizní medicínou eviduje tržby prostřednictvím čtyř provozních segmentů: zobrazování, ultrazvuk, řešení péče o pacienty a farmaceutická diagnostika.

Z těchto segmentů jsou v poslední době hlavními tahouny růstu GE Healthcare zobrazovací a ultrazvukové jednotky.

V nadcházejících měsících by se měly klíčovou součástí jejího růstu stát tržby z farmaceutické diagnostiky, jakmile se znovu otevře Čína a úrovně počtu zákazníků v USA se zase uvedou do normálu.

Na současných úrovních se akcie GE Healthcare obchodují za přibližně 15tinásobek zisku, jenž je předpokládán do roku 2028 (za předpokladu nulového odkupu akcií v tomto období). To je v širším slova smyslu pro společnost vyrábějící zdravotnické přístroje velmi nízké ocenění, ale je poměrně typické, pokud ze srovnání vyloučíme specialisty na přístroje pro diabetiky (jež obvykle mají obrovské prémie), jako je DexCom.

Akcie společnosti GE Healthcare jsou po nedávném nárůstu ceny akcií bezpochyby oceněny spravedlivě.

Co je příjemné, je, že rozsáhlé volné peněžní toky společnosti GE Healthcare otevírají možnost programu odměn pro akcionáře (zpětný odkup akcií a/nebo dividenda) nebo příležitost k rozvoji podnikání v blízké budoucnosti.

Vedení společnosti by mohlo využít některou z těchto pák a dosáhnout dalšího růstu akcií.

Celkem vzato, by akcie GE Healthcare měly být výzvou pro defenzivně orientované investory, a to díky obchodnímu modelu této společnosti, jenž není lhostejný vůči současné ekonomické situaci, dále k příznivým konjunkturálním faktorům, jako je stárnutí světové populace, pevnému i konkurenci vzdorujícímu zakotvení v segmentech trhu s vysokou hodnotou, jako je zobrazování/ultrazvuk.

2. Reata Pharmaceuticals

Akcie společnosti Reata Pharmaceuticals jsou v poslední době na vzestupu poté, co the Food and Drug Administration´s (Úřad pro kontrolu potravin a léčiv) (FDA) schválil její lék na Friedreichovu ataxii (FA) Skyclarys (omaveloxolon) pro pacienty starší 16 let.

FA je velmi vzácná dědičná neurodegenerativní porucha, kterou ve Spojených státech trpí přibližně 6 000 osob. Přípravek Skyclarys je prvním lékem schváleným FDA pro toto onemocnění.

V USA představuje FA komerční příležitost v hodnotě 1,6 mld. dolarů ročně (na základě ceníkové ceny léku a celkového oslovitelného trhu). Analytici z Wall Streetu se domnívají, že Skyclarys do roku 2030 získá přibližně 25% celkového adresovatelného trhu v USA.

Jinými slovy, očekává se, že tento lék do konce desetiletí vygeneruje v USA tržby ve výši přibližně 400 milionů USD. Tento počáteční odhad prodeje však může být na konzervativní straně. Pacienti s FA jsou vysoce motivováni k vyhledávání léčby, což vytváří příležitost pro mnohem vyšší míru přijetí než 25% do roku 2030.

Akcie společnosti Reata Pharmaceuticals pravděpodobně vítězství nepřinesou, dokud se uvedení Skyclarysu na trhu neosvědčí, takže první údaje o jeho prodeji začnou přicházet až v příštích čtvrtletích.

Koneckonců, uvedení nových léků na trh relativně malými společnostmi, jako je Reata, začíná raketovým startem zřídkakdy, ačkoli tu a tam ojediněle probleskující zmínky, mohou být právě výjimkou potvrzující pravidlo.

S výhledem do budoucna by ale jednou měly akcie Reata Pharmaceuticals svým akcionářům přinést zdravé zisky.

Společnost má díky tomuto průlomovému schválení prakticky monopolní postavení v oblasti FA a ve svém vývoji další vysoce hodnotná aktiva.

Akcie této biotechnologické společnosti si možná jen vyžadují trpělivost akcionářů v překonání všech logistickým a finančním překážek s uvedením nového léku na trh spojených.

Zdroj: The Motley Fool