1. Zhoršující se výhledy

Americké banky získaly od regulátorů velký úspěch v oblasti nových kapitálových pravidel – jen aby si zkazily oslavu zhoršenými výhledy na poskytování úvěrů. Obavy, že zlatá éra zdravých dlužníků a tučných úvěrových marží končí, se v úterý rozšířily s poklesem akcií finančních společností. Banka JPMorgan snížila očekávání čistých úrokových výnosů na příští rok, zatímco hlavní poskytovatel úvěrů na automobily Ally Financial varoval před ukazateli spotřebitelských úvěrů. O rozdělení obrazovky se postaral Federální rezervní systém, který snížil návrhy na to, kolik kapitálu budou muset banky držet proti určitým aktivům – právě v době, kdy banky signalizovaly, že výkonnost některých aktiv se bude zhoršovat.

2. Technický impuls

Rally největších světových technologických společností pozvedla akcie a působila proti opatrným komentářům vedoucích představitelů amerických bank. V seanci plné zvratů uzavřel index S&P 500 na vyšší úrovni. V čele růstu stála společnost Tesla, zatímco Oracle dosáhl historického maxima. Podle Goldman Sachs není pravděpodobné, že by se americké akcie propadly o 20 % nebo více, protože riziko recese zůstává nízké na pozadí očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Obchodníci také zvažovali volební rizika před první debatou mezi bývalým prezidentem Donaldem Trumpem a viceprezidentkou Kamalou Harrisovou. Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly o šest bazických bodů na 3,64 %. Futures na ropu Brent se propadly pod 70 dolarů.

3. Podmínky společnosti Boeing

Monitory kontroly kvality společnosti Boeing musí solidně zezelenat, než budou regulátoři bezpečnosti letectví přesvědčeni, že výrobce letadel může podpořit vyšší míru výroby a opustit limity produkce zavedené na jeho proudový letoun 737 Max. Americký Federální úřad pro letectví omezil výrobu Boeingu 737 Max na 38 kusů měsíčně v důsledku lednové téměř katastrofy, při níž se za letu utrhl kryt dveří. Nehoda vyvolala sérii odhalení o nedostatcích ve výrobě v továrnách Boeingu a přinutila společnost omezit výrobu, aby se její procesy vrátily do starých kolejí.

4. Příliš nízká

Investoři do dluhopisů vidí nové riziko: Spotřebitelské ceny se příliš ochlazují. Den před zveřejněním srpnové zprávy o inflaci ukazuje ukazatel očekávání růstu indexu spotřebitelských cen, že hrozí pokles cen pod cílovou hodnotu Fedu. Centrální banka již dlouho tvrdí, že trvale nízká inflace je pro ekonomiku stejně škodlivá jako zvýšené ceny. Takzvaná desetiletá zlomová sazba v úterý klesla na 2,02 %, což je nejnižší uzavírací úroveň od roku 2021, což naznačuje, že investoři vidí v nadcházejícím desetiletí inflaci v průměru pod 2% cílem Fedu.

5. Co nás teprve čeká

Obchodníci budou ve středu sledovat jihokorejské bankovní úvěry domácnostem, které v srpnu pravděpodobně rychle rostly díky zvýšení hypoték na nákup domů.

Zdroj: Bloomberg