1. Optimismus je v hojnosti

Rally, která tento týden přidala k indexu S&P 500 již více než 1,3 bilionu dolarů, pokračuje dál, protože nejnovější ekonomické údaje příliš nezměnily sázky na sérii snížení sazeb Federálního rezervního systému. Všechny hlavní skupiny amerického akciového indexu ve čtvrtek rostly, zatímco státní dluhopisy zaznamenaly malé pohyby. Swapové kontrakty oceňovaly mírně vyšší šance na snížení sazeb Fedu o půl procentního bodu v příštím týdnu poté, co zpráva deníku Wall Street Journal uvedla, že tvůrci politiky zvažují, zda snížit o 25 nebo 50 bazických bodů. Německé dluhopisy přerušily sedmidenní vítěznou sérii poté, co Christine Lagardeová z Evropské centrální banky uvedla, že sazby budou dostatečně restriktivní v návaznosti na očekávané snížení úrokových sazeb o čtvrt bodu.

2. Rostoucí náklady

Blue-chip společnosti vynakládají více peněz na splátky úroků z dolarových dluhopisů a ani letošní snížení sazeb Fedu tento trend hned tak nezvrátí. Podle banky JPMorgan jsou emitenti dluhopisů vysokého ratingu připraveni v letošním roce vyplatit kupony v hodnotě přibližně 420 miliard USD, což je o 18 % více než v loňském roce. Tento nárůst je třikrát vyšší než tempo růstu tržeb společností v indexu S&P 500 ve druhém čtvrtletí – což naznačuje, že tento trend zatěžuje růst zisku. Rozdíl mezi výnosy z nových a splatných dluhopisů v letošním roce u společností na americkém trhu s investičním ratingem činí v průměru asi 2,01 procentního bodu, vyplývá z údajů agentury Bloomberg.

3. Probíhající jednání

General Motors jedná o nákupu baterií pro elektromobily, které by využívaly technologii čínské společnosti Contemporary Amperex Technology a byly by montovány v závodě, který má být postaven v USA, uvedly zdroje agentury Bloomberg. Továrnu by financovala a provozovala japonská společnost TDK. Dodaly, že diskuse probíhají a dohoda se může rozpadnout nebo změnit v závislosti na prezidentských volbách v USA. Podle podmínek dohody by si TDK od společnosti CATL – největšího světového výrobce baterií pro elektromobily – licencovala technologii na výrobu lithium-železo-fosfátových článků, podobně jako tomu bylo u stávajících partnerství CATL se společnostmi Ford a Tesla.

4. Změny v majetku

Společnost Point72 Asset Management Steva Cohena se poprvé chystá vrátit část kapitálu investorům a připojuje se tak k multistrategickým hedgeovým fondům, které po období explozivního růstu hledají způsoby, jak omezit svá aktiva. Podle zdrojů agentury Bloomberg firma zvažuje, že po skončení roku předá klientům zisky, které by mohly dosáhnout miliard dolarů. Samostatně se společnost Millennium Management Izzyho Englandera snaží získat 7 až 10 miliard dolarů nového kapitálu ve struktuře, která jí má poskytnout trvalejší zdroj kapitálu. Millennium se stejně jako mnoho jejích kolegů snaží uzamknout hotovost klientů na delší dobu.

5. Co nás nás teprve čeká

V pátek Srí Lanka zveřejní HDP, který pravděpodobně vykáže zpomalení růstu na 4,7 % meziročně ve druhém čtvrtletí 2024 z 5,3 % v předchozím čtvrtletí, a to zejména kvůli vysoké základně z předchozího roku. V Japonsku budou zveřejněny údaje o průmyslové výrobě.

Zdroj: Bloomberg