1. Růst jenu

Jen posílil nejvíce za téměř rok, protože obchodníci zvýšili sázky na to, že Bank of Japan se již tento měsíc vzdá posledního režimu záporných úrokových sazeb na světě. Komentáře guvernéra BOJ Kazuo Uedy otřásly finančními trhy a přiměly jen k prudkému posílení. Podle Brada Bechtela, vedoucího globální devizové divize společnosti Jefferies, byl tento krok „úplnou kapitulací krátkých pozic v jenu“. Jednalo se také o největší rally od prosince loňského roku, kdy BOJ oslepila investory, když tehdejší guvernér Haruhiko Kuroda zdvojnásobil horní hranici desetiletých výnosů.

2. Víra v měkké přistání

Čtvrtek přinesl další důkazy podporující měkké přistání americké ekonomiky. Akcie a dluhopisy rostly v návaznosti na prázdninový týdenní pokles počtu pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což byl signál, který mohl odrážet důvěru ve zdravý trh práce. (Ačkoli to mohlo také naznačovat krytí krátkých rizikových pozic.) Výstupy z dvoudenních výroků předních amerických bank a vedoucích pracovníků finančních společností poskytly další podporu tomu, že ekonomice není ani příliš horko, ani příliš chladno. Nejsilnější trendy se týkaly spotřebitelů, přičemž údaje o kartách ukazovaly zvýšené výdaje. A objevily se jen malé známky obav z úvěrů (kromě problémů v oblasti kancelářských nemovitostí, které jsou dobře známé). Klesající ceny benzinu a potravin a finanční zdraví bohatých Američanů také slibují dobré vyhlídky pro výdaje ve zbytku sváteční sezóny.

3. Tesla

Skok společnosti Tesla od počátku roku představuje neúměrných ~5 % z 19% vzestupu indexu S&P 500. To znamená, že hodně záleží na trajektorii jednoho ze slabších členů skupiny „nádherné sedmičky“ technologických akcií. Zbývajících šest členů – Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet, mateřská společnost Googlu, a Meta, mateřská společnost Facebooku – je v poměru ceny k zisku levnějších a pravděpodobně mají širší obchodní modely než Tesla, která je v jádru automobilovou společností. Spojení hodnoty společnosti Tesla s Elonem Muskem je dvousečnou zbraní, protože charismatický zakladatel má intenzivní fanouškovskou základnu a zároveň vyvolává kontroverze. Mezi nejnovější patří to, že Musk požádal Nejvyšší soud, aby zvážil neplatnost dohody s Komisí pro cenné papíry a burzy, která vyžaduje, aby byly jeho příspěvky o Tesle na X předem prověřovány; podruhé se veřejně obořil na generálního ředitele společnosti Walt Disney Boba Igera; a řekl, že zváží, zda na X znovu zařadí pravicového konspiračního teoretika Alexe Jonese.

4. Umělá inteligence je na vzestupu

Optimismus v oblasti umělé inteligence podpořil index S&P 500. Společnost AMD prudce vzrostla po debutu čipu, který bude konkurovat společnosti Nvidia, a mateřská společnost Google Alphabet postoupila poté, co její model umělé inteligence Gemini zmírnil obavy o postavení společnosti na vysoce konkurenčním trhu. Obchodníci se zbavili veškerého neklidu spojeného s páteční zprávou o zaměstnanosti v USA a znovu tak rozproudili obchodování, díky němuž Nasdaq 100 letos vzrostl o více než 45 %. U státních dluhopisů došlo k malým pohybům, přičemž desetiletý výnos se zvýšil na přibližně 4,15 %.

5. Co nás teprve čeká

Americký dolar se před páteční zprávou o mzdách mimo zemědělský sektor dostal pod tlak a poprvé v tomto týdnu klesl, což zvedlo všechny srovnatelné měny zemí G-10. Sledujte bilanci běžného účtu platební bilance Jižní Koreje, HDP, deflátor HDP, obchodní bilanci a bilanci běžného účtu Japonska, rozhodnutí indické RBI o úrokových sazbách a údaje o vývozu Tchaj-wanu.

Zdroj: Bloomberg