Transformace fondu na veřejně obchodovaný umožnila investorům provádět arbitrážní obchody, což vedlo k prodejům po krachu burzy FTX. Nejvyšší denní odliv z GBTC byl 22. ledna 641 milionů USD, ale k 25. lednu klesl na 394 milionů USD.
„Začínáme pozorovat vzorec klesajících odkupů z GBTC,“ napsal ve své poznámce Sean Farrell, hlavní kryptostatistik společnosti Fundstrat Global Advisors. „Určitě budeme potřebovat vidět ještě několik dní následných odkupů, ale pouhé zpomalení tohoto odlivu AUM by posloužilo jako velká vzpruha pro trh.“
Grayscale spustil obchodování v novém formátu ve stejný den, kdy bylo v USA zahájeno devět dalších bitcoinových spotových ETF, včetně produktů od BlackRock Inc. a Fidelity Investments. Tyto nové fondy přilákaly přes 5 miliard dolarů, zatímco celkový čistý příliv do deseti spotových ETF dosáhl podle Bloomberg asi 745 milionů dolarů.
Od počátku roku 2021, kdy byl Grayscale Bitcoin Trust ještě uzavřeným fondem, jeho akcie klesly pod hodnotu jeho bitcoinových aktiv. ETF jednotky obvykle sledují čistou hodnotu aktiv, a tak očekávání konverze trustu vedlo spekulanty k sázení na zmizení této slevy, což se nakonec i potvrdilo.
„Vybírání zisků z předchozích investic do GBTC, které byly loni provedeny se slevou vůči čisté hodnotě aktiv, bylo pravděpodobně hlavní příčinou korekce bitcoinu,“ napsali stratégové JPMorgan Chase & Co. včetně Nikose Panigirtzogloua ve své poznámce. Takové vybírání zisků „by mělo být z velké části za námi, což by mělo omezit jakýkoli další pokles Bitcoinu,“ dodal tým.
Grayscale Bitcoin Trust „dominuje objemům obchodů a již upevnil svou roli skutečného nástroje kapitálových trhů pro přenos rizika v Bitcoinu,“ uvedl začátkem tohoto týdne John Hoffman, výkonný ředitel prodeje a distribuce ve společnosti Grayscale Investments. Dodal, že „různorodá základna akcionářů GBTC bude i nadále nasazovat strategie, které ovlivňují příliv a odliv kapitálu“.
Bitcoin v minulém roce zaznamenal růst o téměř 160 %, čímž předčil tradiční investiční aktiva jako akcie. Tento nárůst byl podpořen očekáváním, že americké spotové ETF budou stimulovat širší přijetí kryptoměny mezi institucionálními a individuálními investory.
Od začátku tohoto roku však bitcoin ztrácí na hodnotě a zaostává za globálními trhy, jelikož investoři vyčkávají, zda se očekávání naplní. Skupina amerických bitcoinových spotových ETF zaznamenala podle Bloomberg Intelligence nejúspěšnější uvedení na trh v historii ETF, jak z hlediska obchodních ukazatelů, tak z hlediska toků.
Bitcoin dosáhl 11. ledna, kdy byly fondy uvedeny na trh, intradenního maxima 49 021 dolarů, ale v průběhu tohoto týdne klesl na minimum 38 510 dolarů. V pátek v 13:37 singapurského času se největší digitální aktivum obchodovalo za 40 100 dolarů. Jeho rekordní hodnota téměř 69 000 dolarů byla dosažena během pandemické kryptománie v roce 2021.
Zdroj: Bloomberg, zdroj úvodní fotografie: InvestmentNews
