Hlavní body:

• Současná strategie výrobce elektrických vozidel spočívá v zvýšení objemu prodeje aut snížením cen.
• Tržby za první čtvrtletí vzrostly o 24% oproti předchozímu roku, což odpovídá očekávání Wall Streetu.
• Vyčištěný zisk na akcii za tento kvartál klesl o 21% na 0,85 USD, což odpovídá konsensu odhadů analytiků.

Akcie Tesly klesly v obchodování po uzavření trhu v úterý o 6%, neboť investoři jsou pravděpodobně znepokojeni tím, že hrubá marže pro auto v 1. kvartálu podstatně klesla.

Akcie Tesly (TSLA -2,02 %) klesly v obchodování po uzavření trhu v úterý o 6 %, tj. od 19:39 hod. ET, po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí roku 2023.

Pokles akcií pravděpodobně vychází především z obav investorů z tlaku na zisky vyplývajících z pokračujícího snižování cen společnosti. Tesla začala snižovat ceny svých vozů v regionech na konci loňského roku a ve snaze zvýšit poptávku pokračovala v agresivním snižování cen v prvním čtvrtletí. Tyto kroky jsou zamýšleny na zvýšení poptávky v období, které je pro automobilky výzvou kvůli vysokým úrokovým sazbám a obavám spotřebitelů z možné recese.

Podle mého názoru by dlouhodobě volba Tesly zvyšovat objem prodeje aut snižováním cen měla být správným krokem. Společnost má příležitost vydělat peníze na svých vozidlech po první prodeji díky autonomii, supercharge, propojení a servisu.

Následuje přehled prvního čtvrtletí Tesly se zaměřením na sedm klíčových metrik.

1. Tržby se zvýšily o 24%

Tržby za první čtvrtletí vzrostly o 24% oproti předchozímu roku na 23,33 miliardy USD. Tento výsledek odpovídal odhadu Wall Streetu ve výši 23,21 miliardy USD.

Růst tržeb byl podporován zvýšeným počtem dodávek vozidel a růstem jiných částí podnikání, které však byly vyváženy nižší průměrnou prodejní cenou vozidel a negativním vlivem měnových kurzů.

Výkonnost segmentů tržeb oproti předchozímu roku byla následující:

• Tržby z automobilového segmentu vzrostly o 18% na 19,96 miliardy USD.
• Příjmy z výroby a skladování energie vzrostly o 148% na 1,53 miliardy dolarů. Růst byl způsoben nárůstem kapacity skladování energie o 360% na rekordních 3,89 gigawatthodin a o 40% nárůstem instalované solární výroby elektřiny na 67 megawattů.
• Příjmy z provozu a jiných aktivit vzrostly o 44% na rekordních 1,84 miliardy dolarů. Růst byl způsoben prodejem ojetých aut a dílů, spolu s nárůstem placeného využívání nabíječek Supercharger.

2. Výroba a dodávky vozidel vzrostly o 44% a 36%

V prvním čtvrtletí Tesla vyrobila 440 808 vozidel (více než 19 000 kusů Modelu S a X a více než 421 000 kusů Modelu 3 a Y), což znamenalo nárůst o 44% ve srovnání s předchozím rokem.

Dodala celkem 422 875 vozidel (téměř 11 000 kusů Modelu S/X a více než 412 000 kusů Modelu 3/Y), což znamenalo nárůst o 36% oproti předchozímu roku.

3. Hrubá marže automobilového segmentu byla 21,1%

V prvním čtvrtletí dosáhl hrubý zisk automobilového segmentu (hrubý zisk dělený tržbou) podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) hodnoty 21,1%. V porovnání s ostatními automobilovými výrobci se jedná stále o silnou hrubou marži automobilů. Nicméně tato hodnota výrazně klesla oproti 32,9% v období předchozího roku. Byla také nižší sequenčně, jelikož tato metrika byla 25,9% ve čtvrtém čtvrtletí 2022. Tyto poklesy jsou způsobeny trvajícím snižováním cen automobilů.

4. Provozní zisk poklesl o 26%

Provozní zisk čtvrtletí se v meziročním srovnání snížil o 26% na 2,7 miliardy dolarů. Provozní marže (provozní zisk dělený tržbou) byla 11,4%, což je nižší než v předchozím roce, kdy dosáhla hodnoty 19,2%.

5. V 1. kvartálu se upravené ziskové EPS snížily o 21%

GAAP čistý zisk byl 2,5 miliardy USD, nebo 0,73 USD na akcii, což znamená pokles o 23% v porovnání s minulým rokem. Po upravení o jednorázové položky činil čistý zisk 2,9 miliardy USD, nebo 0,85 USD na akcii, což představuje pokles o 21% oproti minulému roku. Tento výsledek odpovídal očekávanému upravenému zisku na akcii ve výši 0,85 USD, který očekávali analytici.

6. Operativní hotovostní tok klesl o 37%

Hotovostní tok z činnosti podnikání v 1. kvartálu poklesl o 37% meziročně na 2,5 miliardy USD. Volný hotovostní tok klesl o 80% na 441 milionů USD. Tesla ukončila čtvrtletí s hotovostí, hotovostními ekvivalenty a krátkodobými investicemi ve výši 22,4 miliard USD, což představuje nárůst o 24% ve srovnání s minulým rokem a o 1% oproti předchozímu čtvrtletí.

7. Stanice Supercharger vzrostly o 33%

Tesla pokračovala ve svém stabilním tempu rozšiřování sítě Supercharger stanic. Konec čtvrtletí ukončila s 4 947 stanicemi, což je nárůst o 33% oproti předchozímu roku. Počet konektorů na Supercharger stanicích vzrostl o 34% na 45 169.

Čtvrtletí bez velkých překvapení

Tesla v krátkosti předložila čtvrtletí, které odpovídalo očekáváním. Zatímco hrubá marže na automobilech pravděpodobně byla slabší, než mnozí investoři očekávali, v klíčových metrikách nebylo žádné velké překvapení.

Opakovaně zdůrazňuji, že dlouhodobě se volba Tesly zvýšit prodej automobilů snižováním cen ukáže jako správné rozhodnutí. Společnost si může dovolit tuto strategii, protože její hrubá marže zůstává robustní v porovnání s průměrem průmyslu.

Zdroj: The Motley Fool